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央行推掉期交易是在幫助人民幣成硬通貨
——掉期價格將影響即期匯率
中國人民銀行周一發(fā)布公告,為進一步完善我國金融市場體系,發(fā)展外匯市場,滿足國內(nèi)經(jīng)濟主體規(guī)避匯率風(fēng)險的需要,決定在銀行間外匯市場推出人民幣外匯貨幣掉期交易。央行同日還公布了《中國人民銀行關(guān)于在銀行間外匯市場開辦人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》。
市場人士表示,人民幣外匯貨幣掉期交易將為境內(nèi)企業(yè)提供一個規(guī)避匯率風(fēng)險的交易渠道,幫助企業(yè)鎖定匯率風(fēng)險。此外,一些分析人士還著重指出,掉期業(yè)務(wù)將大大豐富人民幣兌其他貨幣的交易渠道、擴充人民幣與其他貨幣的流通性,從這一點上說,掉期交易將為人民幣走向國際“硬通貨”的道路做準(zhǔn)備。
根據(jù)《通知》規(guī)定,具備銀行間遠(yuǎn)期外匯市場會員資格的境內(nèi)機構(gòu)在國家外匯管理局備案后,可以在銀行間外匯市場按照《通知》規(guī)定開展人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù),F(xiàn)階段銀行間外匯市場將開辦人民幣兌美元、歐元、日元、港幣、英鎊5種貨幣的貨幣掉期交易,具備銀行間遠(yuǎn)期外匯市場會員資格的境內(nèi)機構(gòu)可以在銀行間外匯市場開展這5種外匯貨幣掉期業(yè)務(wù),央行和國家外匯管理局對銀行間外匯市場人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)實施監(jiān)督和管理。
交行外匯交易員朱晶表示,隨著人民幣匯率改革的深入,匯率波動逐漸加大,增加了市場參與者的交易風(fēng)險,人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)將為金融機構(gòu)提供一個新的風(fēng)險管理手段。朱晶還同時表示,由于目前銀行間外匯市場現(xiàn)有的交易渠道還比較狹窄,當(dāng)前企業(yè)基本只能鎖定1年以內(nèi)的匯率風(fēng)險,掉期交易將為企業(yè)提供一個規(guī)避中長期匯率波動風(fēng)險的交易渠道,幫助企業(yè)鎖定中長期匯率風(fēng)險,這也是掉期交易推出的直接效用。
在掉期交易對人民幣匯率的影響方面,中行外匯交易員史煒彥表示,在掉期業(yè)務(wù)推出后,逐步市場化的掉期價格將對即期匯率產(chǎn)生引導(dǎo)作用,從而推動人民幣匯率的市場化進程。此外,推出人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)與人民幣匯率形成機制改革密切相關(guān),這將為人民幣提供更多的交易渠道,并逐步擴充人民幣對其他國際貨幣的流通性。例如,此次央行首先推出的人民幣兌美元、歐元、日元、港幣、英鎊5種貨幣的貨幣掉期交易,就將為投資者提供了匯率風(fēng)險的對沖工具,而這也正是美元等貨幣成為國際硬通貨的一個主要原因。
“盡管央行推出人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)更多還是出于對外匯市場自身發(fā)展和境內(nèi)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險的考慮,但卻還有另外一層政策含義,即通過豐富人民幣交易渠道、擴充人民幣對其他貨幣的流通性,為人民幣將來發(fā)展成為國際硬通貨做準(zhǔn)備”,史煒彥表示。
此前有分析人士預(yù)測,隨著人民幣匯率靈活性的放開,以及匯率形成機制改革的深入,人民幣很可能在未來的10年內(nèi),成為國際貨幣與金融體系中繼美元、歐元與日元之后的第四種主要儲備貨幣。
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