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人民幣兌美元中間價報6.8825元 上調(diào)111個基點
12月21日訊 今日人民幣兌美元中間價報6.8825元，較上一交易日（12月20日）的6.8936元上調(diào)111個基點。
美聯(lián)儲加息步伐放緩 人民幣匯率能否緩口氣？
張濤指出，本輪美聯(lián)儲加息周期已接近尾聲，未來也不排除其“縮表”的停止。因此，從中長期看，中美貨幣政策分化程度會呈不斷收斂的態(tài)勢。
從2015年12月開始，中美貨幣政策先后經(jīng)歷了分化到趨同再到分化的過程。美聯(lián)儲的9次加息中，中國央行共有4次跟隨加息，5次未跟隨。在此次美聯(lián)儲加息前夜，中國央行意外宣布，決定創(chuàng)設(shè)“定向中期借貸便利”（TMLF）。TMLF資金可使用三年，操作利率比中期借貸便利（MLF）利率優(yōu)惠15個基點，目前為3.15%。
央行此舉，市場解讀是“定向降息”。張濤分析，創(chuàng)設(shè)TMLF目的是激勵商業(yè)銀行加強對民企和小微的融資，之所以降低利率，就在于通過在資金端給予商業(yè)銀行一定補償和激勵，來彌補其給民企和小微融資的風(fēng)險溢價。但實際效果究竟怎樣，還得觀察。
他指出，還存在一種可能，就是在沒有增加民企和小微融資的同時，商業(yè)銀行通過“TMLF”置換“MLF”的方式，來提升自身的凈息差，除非央行采取更有針對性定向措施，例如定向到單家商業(yè)銀行。就目前的情況看，不排除央行采取更為有針對性定向措施，來使用TMLF。
中國央行采取和美聯(lián)儲不同的貨幣政策，更側(cè)重國內(nèi)經(jīng)濟形勢變化而作出相機調(diào)整。CF40學(xué)術(shù)顧問、央行行長易綱近期公開演講提到，我國的貨幣政策要考慮“內(nèi)外均衡”，當(dāng)前中國經(jīng)濟處于下行周期，需要相對寬松的貨幣條件。
在這種情況下，美國加息放緩，“會減輕中國貨幣政策的壓力，有利于保障中國貨幣政策的獨立性。”管濤說。
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