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人民幣匯率將在穩(wěn)定框架內(nèi)運行
再過不到一個月,離2015年“8·11”匯改就將過去三年,經(jīng)過近三年時間的運行,人民幣匯率運行機制更加完善,單向貶值或升值的市場擔憂漸漸淡去,人民幣匯率波幅雖然擴大,但有升有貶的市場運行機制變得更加靈活。三年來,人民幣匯率一直在一個相對穩(wěn)定的框架內(nèi)運行。
進入2018年年中,國際市場的風云一直變幻不定,由美國挑起的貿(mào)易摩擦不僅影響中美,也正逐步擴散至全球。外界也由此擔憂,貿(mào)易摩擦會在多大程度上影響人民幣匯率,人民幣匯率會否出現(xiàn)單邊貶值或單邊升值的現(xiàn)象。
7月18日,人民幣對美元匯率中間價報6.6914,較前一交易日跌93個基點。這一中間價處在近三年人民幣對美元匯率中間價的中間水平。因此,僅從技術(shù)上看,人民幣對美元匯率在一個穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi)波動,還遠沒到擔憂貶值升值的趨勢的地步,外匯市場供求也處于相對平衡狀態(tài)。
也有人擔憂全球流動性縮緊會對人民幣匯率帶來壓力。從目前來看,從2017年至今,全球流動性是處在一個持續(xù)縮緊的大趨勢之中,包括美聯(lián)儲數(shù)次加息、歐洲央行明確退出QE路徑、中國金融去杠桿等,但在這個流動性縮緊的周期內(nèi),是全球匯率市場均身處其中,因此,全球相對均衡的匯率體系并沒有打亂。中國近一年來的人民幣匯率依然保持相對穩(wěn)定的趨勢沒變。即便當前出現(xiàn)了貿(mào)易摩擦的“黑天鵝”,也并沒有出現(xiàn)人民幣匯率單向趨勢,依然保持著穩(wěn)健的波動運行機制。
更為重要的是,中國經(jīng)濟的增長依然保持相對穩(wěn)健的趨勢,這奠定了人民幣匯率保持穩(wěn)定的基石。國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示,上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值418961億元,按可比價格計算,同比增長6.8%。用國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人的話說,國民經(jīng)濟延續(xù)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢,結(jié)構(gòu)調(diào)整深入推進,新舊動能接續(xù)轉(zhuǎn)換,質(zhì)量效益穩(wěn)步提升,經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展起步良好。
貿(mào)易進出口方面,上半年我國貨物進出口順差收窄,貿(mào)易結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。對前三大貿(mào)易伙伴進出口保持增長,對歐盟、美國和東盟進出口分別增長5.3%、5.2%和11%,三者合計占我國進出口總額的41%。因此,即便當前及下半年會受到中美貿(mào)易摩擦的影響,但影響也有限,并不會改變我國的貿(mào)易進出口總體格局。因此,在這方面,對人民幣匯率的影響也是階段性的。而從近期人民幣對歐元、英鎊、日元、澳大利亞元等匯率的穩(wěn)定表現(xiàn)來看,貿(mào)易摩擦對匯率的影響暫時還沒有顯現(xiàn)出來。各主要貿(mào)易幣值均保持相對穩(wěn)定。
國內(nèi)消費同樣給了人民幣匯率保持穩(wěn)定的信心。數(shù)據(jù)顯示,上半年,全國居民人均消費支出9609元,同比名義增長8.8%,比一季度加快1.2個百分點,扣除價格因素實際增長6.7%,加快1.3個百分點。上半年,社會消費品零售總額180018億元,同比增長9.4%。
此外,還應(yīng)看到,隨著近幾年人民幣國際化進程的推進,人民幣越來越多地在貿(mào)易結(jié)算中使用,越來越多的國家與中國簽訂了本幣互換協(xié)議,人民幣也越來越多地成為其他國家外匯儲備的幣種選擇。從這個角度而言,人民幣早已不是當初的一家之幣、一域之幣,中國正用自己的實際努力與發(fā)展,讓人民幣日漸成為全球接受的國際貨幣之一。
因此,人民幣匯率有責任、有必要保持相對穩(wěn)定,這不僅對中國有利,也對全球經(jīng)濟的穩(wěn)定增長有利。
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