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人民幣存在高估可能
近年來(lái)，伴隨著中國(guó)貿(mào)易順差不斷創(chuàng)出新高，人民幣匯率問(wèn)題也日漸升溫，諸如舒默和格雷厄姆等所謂對(duì)華“強(qiáng)硬派”也屢屢拋出這樣那樣的法案，宣稱中國(guó)如不讓人民幣升值就將面臨嚴(yán)厲懲罰等等。
不過(guò)，不管是從此次G7財(cái)長(zhǎng)及央行行長(zhǎng)會(huì)議的聲明，還是美國(guó)新任財(cái)長(zhǎng)保爾森最近的公開(kāi)表態(tài)來(lái)看，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家在敦促人民幣升值問(wèn)題上的立場(chǎng)似乎有所軟化。
事實(shí)上，不少國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者已經(jīng)注意到，匯率并非中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前主要面臨的問(wèn)題，相比之下，經(jīng)濟(jì)以及金融體制的改革才顯得更為迫切。
“現(xiàn)在媒體對(duì)于人民幣升值似乎有些過(guò)度關(guān)注，”銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾不無(wú)感慨地說(shuō)。“不知道大家是真的認(rèn)為人民幣匯率是問(wèn)題呢，還是只是因?yàn)檫@是個(gè)熱點(diǎn)話題。”
專家表示，一些外國(guó)人之所以念念不忘人民幣匯率問(wèn)題，是因?yàn)樗麄儾涣私庵袊?guó)，并且有的人就是希望通過(guò)炒作人民幣升值而從中漁利。
但是，“僅從我們國(guó)內(nèi)的情況來(lái)看，很難說(shuō)究竟是要升值還是貶值，”左小蕾說(shuō)。她分析說(shuō)，從理論上說(shuō)，一國(guó)匯率反映的應(yīng)是均衡價(jià)格，即在內(nèi)外兩方面都要平衡。但現(xiàn)在很多人往往只看到外部由巨大貿(mào)易順差所引發(fā)的不平衡，并因此推論人民幣幣值低估。
然而，“從內(nèi)部來(lái)看，人民幣卻存在高估的可能，”左小蕾說(shuō)。
有學(xué)者指出，考慮到政府需承擔(dān)的銀行不良資產(chǎn)、社保資金缺口等隱性負(fù)債，中國(guó)目前的隱性財(cái)政赤字其實(shí)已經(jīng)不小，相應(yīng)地便導(dǎo)致貨幣投放增大，由此可能引發(fā)的通貨膨脹，將對(duì)本幣形成貶值壓力。
溫家寶總理曾經(jīng)強(qiáng)調(diào)，中國(guó)不會(huì)再對(duì)人民幣實(shí)行一次性行政升值，而只會(huì)漸進(jìn)地提升匯率彈性。
既然是漸進(jìn)改革，“充其量人民幣短期的升幅不過(guò)3％到4％，而熱錢賭的升值幅度卻是30％甚至40％，”左小蕾說(shuō)，“因此，更多的熱錢還會(huì)進(jìn)來(lái)，升值并不能解決問(wèn)題！
專家警告稱，如果一味地促使人民幣升值，其后果輕則導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸，重則可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
昨天在新加坡的國(guó)際貨幣基金組織會(huì)議上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示，中國(guó)政府正在穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，人民幣匯率靈活性明顯加強(qiáng)。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨結(jié)構(gòu)不合理、環(huán)境和就業(yè)壓力大等問(wèn)題，因此，中國(guó)將繼續(xù)采取“綜合措施”加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。言下之意，單純的匯率調(diào)整，不可能是中國(guó)解決種種經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的“靈丹妙藥”。
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