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人民幣貶值預(yù)期趨緩 市場(chǎng)靜候美聯(lián)儲(chǔ)3月議息
貶值預(yù)期續(xù)降 人民幣料維持穩(wěn)勢(shì)
2月28日，人民幣對(duì)美元匯率保持近階段平穩(wěn)運(yùn)行特征，美元于亞洲交易時(shí)段也鮮有表現(xiàn)。市場(chǎng)人士指出，近期市場(chǎng)對(duì)人民幣貶值預(yù)期繼續(xù)趨緩，人民幣對(duì)美元匯率料繼續(xù)跟隨美元指數(shù)波動(dòng)，不確定性主要來(lái)源于美聯(lián)儲(chǔ)3月份議息。
匯市波瀾不驚
2月28日早間，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)設(shè)在6.8750元，較上日的6.8814元漲64點(diǎn)。上一日，國(guó)際市場(chǎng)美元指數(shù)呈現(xiàn)寬幅震蕩，日終收平，境內(nèi)外市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率波動(dòng)也不大。
2月28日亞洲交易時(shí)段，美元匯率波動(dòng)進(jìn)一步收斂。在當(dāng)日中間價(jià)調(diào)高的刺激下，人民幣對(duì)美元雖有所走強(qiáng)，但幅度亦有限。境內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)上，人民幣對(duì)美元即期詢(xún)價(jià)交易早盤(pán)短暫走高后恢復(fù)盤(pán)整，16：30收盤(pán)價(jià)報(bào)6.8689元，較前收盤(pán)價(jià)漲25點(diǎn)；進(jìn)入夜盤(pán)，人民幣繼續(xù)跟隨美元保持小幅波動(dòng)。香港市場(chǎng)上，昨日早盤(pán)離岸人民幣對(duì)美元匯率先抑后揚(yáng)，午后轉(zhuǎn)向盤(pán)整，截至北京時(shí)間2月28日16:30報(bào)6.8571元。兩地人民幣匯率仍保持略微倒掛的狀態(tài)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月28日16：30，在岸人民幣對(duì)美元即期匯率較上年末累計(jì)升值806點(diǎn)，離岸人民幣累計(jì)升值1124點(diǎn)。在1月份上演“逆襲”后，近期人民幣對(duì)美元匯率走勢(shì)歸于平靜。
靜候美聯(lián)儲(chǔ)3月議息
市場(chǎng)人士指出，1月份人民幣對(duì)美元匯率逆預(yù)期的走勢(shì)，打破了此前過(guò)于單邊的運(yùn)行趨勢(shì)和市場(chǎng)預(yù)期，配合年初以來(lái)美元漲勢(shì)放緩、國(guó)內(nèi)貨幣政策回歸穩(wěn)健中性、抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫的舉措不斷出臺(tái)，市場(chǎng)對(duì)人民幣匯率貶值預(yù)期已開(kāi)始出現(xiàn)松動(dòng)和分化。
人民幣兌美元即期詢(xún)價(jià)成交量與人民幣貶值預(yù)期有一定的正相關(guān)性，即成交量越大，匯率貶值預(yù)期越強(qiáng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年8·11后不久，人民幣對(duì)美元即期詢(xún)價(jià)單日成交曾超過(guò)500億美元；2016年11、12兩個(gè)月，平均日成交量均超過(guò)300億美元，2017年1月則降至214億美元，2月份已進(jìn)一步降至約184億美元。
近期人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期（NDF）隱含的人民幣貶值預(yù)期亦自前期高位逐漸回落。經(jīng)測(cè)算，2016年12月，1年期NDF合約隱含的未來(lái)1年人民幣貶值預(yù)期明顯上升，全月平均超過(guò)4%，年末時(shí)超過(guò)5%；2017年1月以來(lái)，貶值預(yù)期重新減輕，最近已降至3.2%一線(xiàn)。
分析人士指出，近期人民幣匯率走勢(shì)趨穩(wěn)、貶值預(yù)期減弱，既得益于美元階段性調(diào)整，也與監(jiān)管層系列穩(wěn)定資本流動(dòng)和匯率預(yù)期的舉措及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面改善有密切關(guān)系。目前看，經(jīng)濟(jì)景氣改善、金融監(jiān)管收緊、年初購(gòu)匯旺季退潮，使得支撐人民幣匯率保持總體穩(wěn)定的內(nèi)部有利因素在增多，未來(lái)一段時(shí)間，人民幣對(duì)美元匯率大概率還是跟隨美元指數(shù)波動(dòng)，而美元暫時(shí)仍欠缺進(jìn)一步大幅走強(qiáng)的動(dòng)力，因此人民幣匯率或有望保持近階段平穩(wěn)運(yùn)行特征。短期匯率市場(chǎng)主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議，如果美聯(lián)儲(chǔ)意外加息，則美元可能重獲上行動(dòng)力，令非美貨幣承壓。
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