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人民幣持續(xù)貶值為何央行很淡定
特朗普當選之后,人民幣匯率卻意外“遭殃”。本周一,根據中國外匯交易中心公告顯示,人民幣匯率中間價報6.8985,較前一個交易日下調189個基點,連續(xù)第12個交易日下跌,創(chuàng)下2008年8月以來的新低。
近幾個月來,人民幣整數點位突破速度加快,從6.70到6.80,用了不到一個月時間。市場上已經開始出現人民幣中間價可能突破“6.90”整數關口擔憂,企業(yè)采取積極購匯應對。特別是特朗普獲美國大選勝利后,市場對于美聯儲12月加息預期上升,美元快速升值,導致人民幣中間價貶值,短期來看,人民幣似乎反彈無望,因此今年底到明年,美元可能仍然要保持強勢。
值得一提的是,在過去的幾年中,人民幣也有不同程度的貶值過程,但是在過去的人民幣走弱過程中,中國央行都或多或少發(fā)揮著一些宏觀調控的作用。然而在這一輪人民幣貶值的過程中,卻鮮見央行有所動作,甚至主動將人民幣中間價調低。當然,這與央行在匯率改革方面的決心有關,央行希望匯率更多地由市場決定,此外,還有一些因素也使得央行會“無為而治”。
首先,這輪貶值是市場的結果,人民幣只是被動承受方,而不是主動貶值,這點很重要,任何干預匯率的指責、讓人民幣大幅貶值促進出口的指責都是站不住腳的,而是因為美元走強帶動人民幣貶值。同時,貶值的確對出口是有利的,對于出口企業(yè)來說,年初用美元簽的訂單,年底用美元結算,而全年人民幣貶值大概6%,這些企業(yè)一下子多出來6%的利潤空間,在當前的經濟環(huán)境下,多難得啊。
此外,站在政治的角度來說,特朗普一直認為中國是匯率操縱國,認為人民幣低估了,應該升值,因此特朗普上任之后,萬一要拿這個事情做文章,至少人民幣有一定的貶值基礎了,在此基礎上如果美國希望人民幣升值,也是有空間的。
所以綜合來看,人民幣貶值對當前國內環(huán)境來說,可能是弊大于利的,央行目前只需要關注資本外流就可以,考慮到樓市10月出臺了嚴格的去杠桿政策,加上近期外匯局從各個渠道都加強了對非法途徑換匯離場的打擊,因此當前出手干預外匯市場的動力大幅減小,央行也就表現淡定了。
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