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耶倫講話激增七月加息可能 人民幣后市或?qū)⑵骄徺H值
與6月會(huì)議相比，美聯(lián)儲(chǔ)在7月議息會(huì)議時(shí)已經(jīng)可以獲得足夠多的二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，因而可以對(duì)經(jīng)濟(jì)是否反彈做出明確判斷。此外，7月議息將會(huì)躲開(kāi)英國(guó)的脫歐公投可能產(chǎn)生的不確定性。
特派記者 張涵 紐約報(bào)道
在聯(lián)儲(chǔ)高官吹風(fēng)三周后，耶倫的講話明確表示，加息已經(jīng)成為夏天的大概率事件。
美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫近日在哈佛大學(xué)講話期間表示，如果數(shù)據(jù)改善，未來(lái)數(shù)月加息很可能是合適的。耶倫講話后，市場(chǎng)對(duì)6、7月會(huì)議上加息的概率預(yù)期顯著增加，預(yù)計(jì)7月加息的概率達(dá)62%的歷史新高。
根據(jù)議程設(shè)置，美聯(lián)儲(chǔ)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月14-15日召開(kāi)下一次政策會(huì)議，屆時(shí)是否要采取第二次加息行動(dòng)將再次成為議題。
自從4月偏鷹派會(huì)議紀(jì)要公布以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)數(shù)月加息的預(yù)期已經(jīng)升溫。作為美聯(lián)儲(chǔ)第三把手的紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利5月19日也曾表示，如果經(jīng)濟(jì)符合自己的預(yù)期，那么6、7月加息是合理的。
美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）董事總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫恒勇（Henry Mo）對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，預(yù)期7月加息可能性更大。
“首先，與6月會(huì)議相比，美聯(lián)儲(chǔ)在7月議息會(huì)議時(shí)已經(jīng)可以獲得足夠多的二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，因而可以對(duì)經(jīng)濟(jì)是否反彈做出明確判斷。此外，7月議息將會(huì)躲開(kāi)英國(guó)的脫歐公投可能產(chǎn)生的不確定性！蹦阌卤硎。
北京時(shí)間5月30日晚間，圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁布拉德再次表示，全球市場(chǎng)看來(lái)對(duì)于夏季加息已經(jīng)做好準(zhǔn)備。不過(guò)，他并未明確提及采取行動(dòng)時(shí)間。
股市并未下跌 市場(chǎng)已經(jīng)做好準(zhǔn)備
由于聯(lián)儲(chǔ)官員吹風(fēng)已久，市場(chǎng)對(duì)耶倫表態(tài)的反應(yīng)可算在意料之中，而全球股票市場(chǎng)則略有意外地繼續(xù)上漲。
“市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)加息有所預(yù)期，同時(shí)，油價(jià)上漲、主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好以及加息預(yù)期升溫后對(duì)銀行板塊估值的修復(fù)造成了美股的上漲！币晃蝗A爾街宏觀股市交易員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示。
近期，美國(guó)不斷好轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)賦予美股上行動(dòng)能——美國(guó)一季度GDP上修，企業(yè)利潤(rùn)改善；首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)繼續(xù)下降；新屋銷售大幅超預(yù)期。
5月26日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為26.8萬(wàn)人，低于預(yù)期的27.5萬(wàn)人；5月27日美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度GDP年化環(huán)比增速上修至0.8%，而初值為0.5%。同時(shí)，企業(yè)利潤(rùn)企穩(wěn)，一季度調(diào)整后稅后利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)1.9%，相比上季度的環(huán)比負(fù)增長(zhǎng) 8.1%大幅改善。
而從亞洲市場(chǎng)看，受日元走軟刺激，日經(jīng)225指數(shù)周一收盤(pán)漲1.4%至17，068.02點(diǎn)，為逾一個(gè)月高位；壓抑許久的港股市場(chǎng)也受流動(dòng)性推動(dòng)而大幅上揚(yáng)，恒生指數(shù)周一上午漲幅近0.5%。
Jefferies經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Simons認(rèn)為，在耶倫此番表態(tài)過(guò)后，美聯(lián)儲(chǔ)“6月或者7月行動(dòng)的可能性看起來(lái)很高”。他特別提到，耶倫的講話與2013年10月份美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要非常相似，當(dāng)時(shí)的會(huì)議紀(jì)要稱“未來(lái)數(shù)月”縮減QE規(guī)模將是合適的，而美聯(lián)儲(chǔ)在2013年12月宣布削減QE。
人民幣創(chuàng)4月新低 后市將平緩貶值
耶倫講話后，美元指數(shù)急升至兩個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)，至此，5月份美元兌其他主要貨幣升值幅度達(dá)到3.5%，是2014年9月以來(lái)最大的單月漲幅。
加息和美元上漲使得人民幣走勢(shì)再次受到關(guān)注。
而在5月30日，耶倫講話后首個(gè)交易日，人民幣兌美元即期匯率跟隨中間價(jià)走勢(shì)收盤(pán)跌破6.58，創(chuàng)4個(gè)半月新低，中間價(jià)更是大跌近300個(gè)基點(diǎn)。
此次人民幣下跌并不出乎意料。上周三，人民幣兌美元中間價(jià)創(chuàng)下2011年3月來(lái)新低。
“人民幣會(huì)隨著聯(lián)儲(chǔ)加息而貶值，但速度會(huì)比去年8月和今年1月慢很多！鄙鲜鋈A爾街宏觀股市交易員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示。
中國(guó)央行此前表示，目前已經(jīng)初步形成了“收盤(pán)匯率+一籃子貨幣匯率變化”的人民幣兌美元匯率中間價(jià)形成機(jī)制。一外資行交易員指出，現(xiàn)在外匯交易的市場(chǎng)化因素已經(jīng)越來(lái)越明顯了。
從人民幣市場(chǎng)來(lái)看，全球市場(chǎng)對(duì)此仍保持淡定，絲毫沒(méi)有去年“8月匯改”后的全球恐慌局面。中國(guó)央行官方微博最近表示，中國(guó)人民銀行始終堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，增強(qiáng)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性，保持人民幣匯率都在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。
然而，F(xiàn)XTM富拓中國(guó)市場(chǎng)分析師鐘越向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，人民幣匯率最終難以脫離美元，市場(chǎng)最大的看點(diǎn)仍然是美聯(lián)儲(chǔ)是否加息。在耶倫這種樂(lè)觀言論的影響下，本周美元前半周繼續(xù)維持上行的可能性較大。
匯市投機(jī)客六周來(lái)首次轉(zhuǎn)為看多美元，所持美元凈多倉(cāng)創(chuàng)3月底以來(lái)最高水平。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，5月24日當(dāng)周，美元凈多倉(cāng)總值達(dá)37.3億美元，此前一周為凈空倉(cāng)41.9億美元。
非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù) 將會(huì)影響加息預(yù)期
本周將公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)制造業(yè)數(shù)據(jù)。若周五將公布的5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，則將增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)在6月加息的預(yù)期。
北歐聯(lián)合銀行（Nordea）的外匯策略師Niels Christensen說(shuō)，“美元能否進(jìn)一步攀升，在很大程度上還要取決于本周將公布的數(shù)據(jù)。若數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，則無(wú)疑會(huì)鞏固美元的漲勢(shì)！
美聯(lián)儲(chǔ)之外，全球即將出現(xiàn)多個(gè)重大宏觀事件。日本央行貨幣會(huì)議6月16日召開(kāi)、英國(guó)退歐公投6月23日舉行、MSCI明晟公司將在6月15日評(píng)估是否將A股納入以及六月初中美經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略對(duì)話都將成為關(guān)注焦點(diǎn)。
瑞銀認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息的預(yù)期較5月稍早有所降低，7/9月加息預(yù)期升溫。歐央行近期維持觀望態(tài)度，不太可能進(jìn)一步寬松。但若六月上旬第一輪TLTRO償債規(guī)模大于下旬第二輪TLTRO再融資規(guī)模，就意味著歐央行貨幣政策被動(dòng)收緊。
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