“現(xiàn)在大家可能都不是很清楚為什么央行會突然宣布人民幣貶值，事實上也有可能央行根本沒有充分考慮到人民幣貶值帶來的后果”。復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院院長張軍在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，央行貶值可能是個“冒險之舉”，因為現(xiàn)在看起來負(fù)面影響比較大，帶來的震動牽涉到全球的資本市場。
8月28日，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院專題會，研究國際經(jīng)濟金融形勢新變化對我國經(jīng)濟的影響和對策。
這是李克強任總理以來首次召開國務(wù)院專題會。李克強在會上強調(diào)，金融穩(wěn)定事關(guān)經(jīng)濟全局。近期完善人民幣匯率中間價報價機制，是順應(yīng)國際金融市場走勢的合理舉措。
張軍認(rèn)為政府在此時作出這樣的表態(tài)，與8月11日人民幣貶值大有關(guān)系。
8月中旬，人民幣連續(xù)兩天貶值千個基點，貶值幅度創(chuàng)上世紀(jì)90年代以來的最大。此后央行又連續(xù)多天上調(diào)人民幣兌美元中間價。市場上對于人民幣貶值是否到位掀起激烈的爭議。
貶值以后，中國市場的壓力大增，張軍說全球市場給中國經(jīng)濟帶來的壓力主要來自于貶值后的資本外逃和流出。“加上美國現(xiàn)在經(jīng)濟數(shù)據(jù)好像還可以，加息的概率比較大，資本流出的概率又大幅度上升”。
另一方面，盡管現(xiàn)在中國的國內(nèi)儲蓄率比較高，但資本流出直接影響的是中國基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行。張軍解釋說“因為央行基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行主要靠外匯的流入，外匯流出的話會導(dǎo)致國內(nèi)市場的流動性出現(xiàn)收縮，對下行的中國經(jīng)濟來講是雪上加霜”。
對于李克強在國專會上強調(diào)“人民幣匯率沒有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，可以保持在合理均衡水平上基本穩(wěn)定”，張軍表示“人民幣匯率變動對全球的影響超乎想象，所以我覺得總理這樣表態(tài)很可能就是向全球傳遞信號說，人民幣不可能再貶值了”。
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