Perry Kojodjojo等德意志銀行(Deutsche Bank)分析師周二(9月23日)發(fā)布報(bào)告稱,在美元全面走強(qiáng)之際,中國(guó)央行(PBOC)可能賣(mài)出美元,以抑制人民幣走軟。
報(bào)告稱,央行可能把外匯作為貨幣政策工具使用,以吸引外資資金流入來(lái)放松在岸流動(dòng)性。
德意志銀行指出,市場(chǎng)對(duì)于人民幣的信心過(guò)去幾周大為改善,主要得益于貿(mào)易順差大幅反彈,以及預(yù)計(jì)政府將采取更多刺激措施來(lái)提振內(nèi)需。
報(bào)告建議投資者買(mǎi)入六個(gè)月期離岸人民幣/韓元(CNH/KRW)NDF,目標(biāo)176韓元,止損164。
另一方面,大和資本市場(chǎng)(Daiwa Capital Markets)表示,中國(guó)央行近期實(shí)際上是換個(gè)方式擴(kuò)張貨幣,這將給人民幣帶來(lái)下行壓力。
大和資本市場(chǎng)分析師賴志文在周一發(fā)布的一份報(bào)告稱,中國(guó)央行上周向五大國(guó)有銀行注資5000億元人民幣,是通過(guò)增加“對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)”來(lái)擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣。
報(bào)告稱,美聯(lián)儲(chǔ)(FED)縮減量化寬松(QE),大幅壓縮了中國(guó)央行通過(guò)增加外匯資產(chǎn)來(lái)擴(kuò)充資產(chǎn)負(fù)債表的空間,央行不得不另辟蹊徑,在沒(méi)有美元支撐的情況繼續(xù)印鈔,隨著時(shí)間推移將自然給人民幣帶來(lái)下行壓力,美聯(lián)儲(chǔ)即將退出QE和加息的前景,將進(jìn)一步加劇這種影響。
賴志文表示,央行試圖維持貨幣擴(kuò)張步伐,并非政策立場(chǎng)變得更為積極;他并稱,將上述注資解讀為“政策急轉(zhuǎn)”以及相當(dāng)于降準(zhǔn)50個(gè)基點(diǎn),是不正確和非常誤導(dǎo)的。