專家表示，6月初以來，人民幣階段升值幅度較大，進(jìn)一步的升值或需要強(qiáng)勁的基本面數(shù)據(jù)跟進(jìn)，但近期的一些經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)反復(fù)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)觸底回升尚未形成一致預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期發(fā)酵、美元持續(xù)上漲等增添了未來人民幣匯率走向的不確定性。近期匯率市場(chǎng)不確定性增多，人民幣匯率短期或轉(zhuǎn)向振蕩行情。但總體上，人民幣匯率已經(jīng)趨向均衡合理水平。
來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，9月1日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.1680，較前一交易日下跌33個(gè)基點(diǎn)。上周五，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.1647。有市場(chǎng)人士表示，近期匯率市場(chǎng)不確定性增多，人民幣匯率短期或轉(zhuǎn)向振蕩行情。但總體上，人民幣匯率現(xiàn)在已經(jīng)趨向均衡合理水平。
有外匯交易員表示，6月初以來，人民幣階段升值幅度較大，進(jìn)一步的升值或需要強(qiáng)勁的基本面數(shù)據(jù)跟進(jìn)，但近期的一些經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)反復(fù)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)觸底回升尚未形成一致預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期發(fā)酵、美元持續(xù)上漲也增添了未來人民幣匯率走向的不確定性。在此背景下，參與者變得謹(jǐn)慎，選擇多看少動(dòng)，故導(dǎo)致匯價(jià)窄幅波動(dòng)、市場(chǎng)交投清淡。此外，目前離岸市場(chǎng)人民幣匯價(jià)已低于在岸價(jià)格，繼續(xù)看多的傾向也不明顯。總體來看，人民幣匯率或轉(zhuǎn)向一段時(shí)間的振蕩。
今年3月，我國央行擴(kuò)大人民幣交易范圍，允許人民幣匯率日內(nèi)中間價(jià)上下波動(dòng)2%。這是自2005年7月人民幣匯率制度改革以來，人民幣對(duì)美元匯率浮動(dòng)幅度的第三次擴(kuò)大。此前，2007年5月21日人民幣匯率浮動(dòng)幅度由0.3%擴(kuò)大至0.5%，2012年4月14日又由0.5%擴(kuò)大至1%。
匯率作為要素市場(chǎng)的重要價(jià)格，是有效配置國內(nèi)、國際資源的決定性因素之一，擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)幅度有利于增強(qiáng)人民幣匯率浮動(dòng)彈性，不斷優(yōu)化資金配置效率，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)配置資源的決定性作用，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整；仨衲甑耐鈪R走勢(shì)，人民幣在3月份突然走出一波貶值態(tài)勢(shì)，人民幣即期匯率一度跌破6.27，但5月份以來又重回升值區(qū)間，尤其是7月份以來，經(jīng)常出現(xiàn)連續(xù)五六天的持續(xù)上升，升值意愿強(qiáng)烈。
對(duì)于人民幣此輪上漲，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為漲勢(shì)還將繼續(xù)，經(jīng)濟(jì)基本面向好是支撐人民幣匯率上升的原因之一，但并非唯一原因。
首先，出口數(shù)據(jù)向好，提升了企業(yè)信心。繼5月份國務(wù)院辦公廳出臺(tái)了《關(guān)于支持外貿(mào)穩(wěn)定增長的若干意見》以來，從中央到地方，配套措施推動(dòng)落實(shí)，貿(mào)易便利化的水平逐步提升，激發(fā)了市場(chǎng)主體活力，政策效果顯著。其中民營企業(yè)的表現(xiàn)極為活躍，出口同比增長23.6%，一躍成為今年以來增速最高的一個(gè)月，并直接拉動(dòng)7月份的出口數(shù)據(jù)。由于外貿(mào)穩(wěn)增長政策的效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，提振了企業(yè)的出口信心。7月份出口增速反彈，當(dāng)月出口實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，增速達(dá)到14.5%，支撐了人民幣走勢(shì)。
其次，再次擴(kuò)大浮動(dòng)幅度體現(xiàn)了匯改的市場(chǎng)化取向，表明人民幣匯率形成機(jī)制沿著市場(chǎng)化方向邁出了重要一步，外匯占款的數(shù)據(jù)從另一個(gè)方面對(duì)此進(jìn)行了佐證。根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，7月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為294891.76億元，較6月末的294513.41億元增加378.35億元，結(jié)束了連續(xù)負(fù)增長態(tài)勢(shì)。據(jù)央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長盛松成透露，我國7月份央行口徑外匯占款減少兩億元，較近5年同期平均新增額少1225億元。這表明新增外匯占款對(duì)于貨幣供應(yīng)的貢獻(xiàn)正在大幅下降！皬慕衲5月至7月各月的新增外匯占款情況來看，分別為4億元、-868億元和-2億元，其中6、7月外匯占款余額均出現(xiàn)了凈減少。”有分析認(rèn)為，這說明央行已經(jīng)基本退出外匯市場(chǎng)的常態(tài)化干預(yù)。
此外，對(duì)于外貿(mào)企業(yè)來說，有了幾次匯改經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于匯率波動(dòng)中的套期保值已經(jīng)胸有成竹！敖衲暌詠，人民幣對(duì)美元匯率波動(dòng)較大，但我們并未受太大影響！8月29日，一家食品進(jìn)出口貿(mào)易公司的負(fù)責(zé)人表示，一般企業(yè)都會(huì)提前鎖定匯率，減少匯率波動(dòng)帶來的利潤損失。只有在人民幣對(duì)美元匯率波動(dòng)比往年大很多的時(shí)候，訂單量上才會(huì)有變化，但影響并不大。
然而，這種升值也可能是暫時(shí)現(xiàn)象，人民幣也正面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，而目前美元強(qiáng)勢(shì)信號(hào)明顯。由于美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備今年晚些時(shí)候結(jié)束量化寬松政策，人民幣匯率的波動(dòng)將會(huì)受此影響。市場(chǎng)人士稱，短期內(nèi)人民幣可能不會(huì)復(fù)制此前一周大漲一兩百點(diǎn)的情況！罢w上客盤結(jié)匯還是偏大，主要升值壓力還是來源于貿(mào)易項(xiàng)下的順差，但在6.14元附近市場(chǎng)比較猶豫，短期升勢(shì)可能趨緩！睂(duì)此，金融問題專家趙慶明向記者表示，從技術(shù)層面看，短期內(nèi)市場(chǎng)會(huì)表現(xiàn)謹(jǐn)慎，未來人民幣匯率波動(dòng)將會(huì)更加顯著。
.png)