據(jù)路透報道，內(nèi)部人士透露，中國正在悄悄地推后人民幣自由兌換的時間表，因為政府擔心過快放松資本管制將引發(fā)破壞性的投機性資本流動，加劇經(jīng)濟轉型的困難。
中國一直沒有為人民幣自由兌換設定嚴格的時間表，不過中國央行[微博]曾經(jīng)提出在2015年之前實現(xiàn)“基本可兌換”的目標。最近官方表態(tài)有所弱化，現(xiàn)在分析師預測時間點將推遲到2020年——根據(jù)去年11月政府改革議程所推算出的最后期限。
中國政府智囊團的經(jīng)濟學家和政策顧問認為，當前更為迫切的任務是防止經(jīng)濟劇烈下滑，以及控制地方政府債務、降低銀行風險和打破大型國企壟斷等內(nèi)部改革。
一位在政府任職的前央行研究人員表示：“開放資本賬戶將是改革的最后一步。我們需要先提升國內(nèi)的金融市場和法律體系。”
這位不愿具名人士稱：“這正是新興市場容易受到投機者攻擊的原因！
現(xiàn)在人民幣在衡量商品與服務貿(mào)易的經(jīng)常賬戶下早已是可兌換的，但衡量投資組合和借貸的資本賬戶仍受到政府的嚴格管理。
如今中國貿(mào)易中將近1/5是通過人民幣結算的，相比之下2009年還不到1%。人民幣國際化被視為企業(yè)降低匯率風險的手段之一，同時也挑戰(zhàn)美元作為關鍵儲備貨幣的地位。
隨著人民幣越來越多地用于貿(mào)易和投資，以及離岸人民幣交易中心的興起，投資者利用各種漏洞來規(guī)避資本管制。這種現(xiàn)象在人民幣完全自由化之前恐怕是不可避免的。
中國政府對投機熱錢實施嚴格管控，但在人民幣國際化的機制下，企業(yè)可以通過貿(mào)易結算的途徑讓資金穿越國界。
方法之一就是在海外以低成本借入資金，然后進入中國賺取更高的利率。至少在今年年初之前，這種做法非常盛行，因為當時人民幣存在穩(wěn)定升值的預期。
中國政府頂級智囊團中國社會科學院學部委員余永定表示：“在所有改革當中，資本賬戶的全面開放是最為敏感和最容易帶來風險的改革。一旦廢除資本管制，中國的金融系統(tǒng)將會徹底暴露在國際投機資本的火力之下。”他認為人民幣自由兌換的時間表已悄然推后。
