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破解人民幣出其不意升值謎題 學(xué)者建言放開匯市
“匯率改革當(dāng)然要出其不意，因?yàn)橐窒A(yù)期帶來的影響！痹谏现芰e行的中美新市場經(jīng)濟(jì)論壇上，北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授海聞對(duì)人民幣將“出其不意”升值的謎題給出經(jīng)濟(jì)學(xué)上的解釋。
今年年初，溫家寶總理關(guān)于人民幣匯率將“出其不意”調(diào)整的表述被很多人理解為人民幣可能升值的前兆，但事實(shí)上這恰恰可能是人民幣匯率短期內(nèi)按兵不動(dòng)的信號(hào)。
海聞表示，在預(yù)期太高的情況下，實(shí)行某一種經(jīng)濟(jì)政策的壓力會(huì)很大。“因?yàn)楝F(xiàn)在一旦升值可能就會(huì)控制不住，比如原計(jì)劃升５％，熱錢帶來的沖擊可能使人民幣升值２０％”，最終造成不可控制的影響。因此，在海聞看來，現(xiàn)在越多的熱錢進(jìn)入國內(nèi)暗賭人民幣升值，其升值的可能性反而越小。
然而預(yù)期往往并不會(huì)向政策制定者調(diào)整的方向發(fā)展。現(xiàn)在，膠著的中美紡織品貿(mào)易爭端已經(jīng)變成了一場“人民幣保衛(wèi)戰(zhàn)”，國際熱錢紛紛盯住中國，預(yù)期人民幣將會(huì)在壓力下升值。在這樣的情況下，很多國內(nèi)學(xué)者都贊成政府堅(jiān)守底線——匯率不能動(dòng)。
北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融與證券研究中心主任曹鳳歧指出，人民幣升值的問題和中國匯率制度的改革是兩回事，人民幣升值的問題來自貿(mào)易壓力，而匯率制度的改革則包括銀行系統(tǒng)改革、外匯市場改革等多個(gè)方面，不能把匯率制度改革作為人民幣升值的原因。
海聞也表示，中國匯率制度的改革并不急于確定人民幣是否和美元脫鉤，而在于盡快把外匯市場放開。在他看來，“人民幣壓力這么大的時(shí)候恰恰是開放的最好時(shí)期”，而如果人民幣實(shí)現(xiàn)自由兌換，不但不一定會(huì)升值，而且馬上會(huì)面臨貶值的壓力。
另外，在這次論壇上做主題發(fā)言的２００４年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主普雷斯科特也對(duì)人民幣匯率調(diào)整給出建議，但他堅(jiān)持認(rèn)為中國應(yīng)當(dāng)盡快實(shí)行浮動(dòng)匯率制。普雷斯科特表示，“一個(gè)國家一旦讓自己的貨幣盯住別國貨幣，時(shí)間越長，受害越大”。他甚至預(yù)測(cè)，一旦人民幣開始浮動(dòng)，上海將有更多的機(jī)會(huì)成為亞洲的金融中心。
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