前不久，首家人民幣清算行正式落戶英國(guó)，而倫敦正逐漸成為亞洲以外主要的與中國(guó)相關(guān)金融活動(dòng)的中心和全球領(lǐng)先的離岸人民幣中心，其人民幣業(yè)務(wù)茁壯成長(zhǎng)。
倫敦金融城政府政策與資源委員會(huì)主席包墨凱(Mark Boleat)近日再度訪滬，并和中國(guó)政府重點(diǎn)就離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展、人民幣跨境使用及上海自貿(mào)區(qū)的作用等問(wèn)題進(jìn)行了探討，其間在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)，他表示，人民幣國(guó)際化當(dāng)前正在正確的軌道上前行，并期待今后中英雙方更多的貿(mào)易和金融合作，進(jìn)一步提高倫敦在全球領(lǐng)先人民幣離岸中心的地位。
包墨凱坦言，中國(guó)金融改革的動(dòng)力始終沒(méi)有減弱，但中國(guó)目前還是相當(dāng)受限制。中國(guó)金融體系的近一步自由化還有很多工作要做，特別是在放松外匯管制方面。相關(guān)的管制仍然限制投資渠道，但改革的方向已經(jīng)非常清晰。
倫敦：人民幣債券二級(jí)市場(chǎng)有待建立
自2012年4月18日“倫敦金融城人民幣計(jì)劃”開展以來(lái)，倫敦在建設(shè)人民幣離岸中心方面在過(guò)去兩年中取得了巨大進(jìn)展！叭嗣駧沤灰琢烤薹仙俏覀兛吹降淖畲筮M(jìn)展！卑珓P表示，中英兩國(guó)央行也簽署了貨幣互換協(xié)議，顯示了中國(guó)政府對(duì)這一市場(chǎng)的支持，同時(shí)也為流動(dòng)性提供了擔(dān)！，F(xiàn)在已經(jīng)有13家銀行加入了這個(gè)項(xiàng)目，其中五家為中資銀行。
前不久，建行正式被指定為倫敦的人民幣清算銀行，此外也有幾家銀行宣布了相關(guān)的清算安排！斑@是中國(guó)央行指定的唯一、官方的倫敦的人民幣清算行，作為一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施確保銀行可為人民幣交易業(yè)務(wù)進(jìn)行清算，并為市場(chǎng)帶來(lái)流動(dòng)性！贝饲埃瑐惗刂饕揽肯愀鄣碾x岸人民幣設(shè)施來(lái)獲取人民幣的流動(dòng)性和清算服務(wù)。
包墨凱對(duì)當(dāng)前倫敦人民幣市場(chǎng)的流動(dòng)性表示滿意！爸灰衅髽I(yè)想要人民幣，或者想要賣出人民幣，他們的銀行來(lái)進(jìn)行處理。盡管在人民幣債券市場(chǎng)我們還有很多路要走，但就貿(mào)易而言，市場(chǎng)的流動(dòng)性是絕對(duì)沒(méi)有問(wèn)題的！
盡管倫敦已經(jīng)在人民幣貿(mào)易融資以及特別值得關(guān)注的人民幣外匯交易中占據(jù)了領(lǐng)先地位，但重要的人民幣債券二級(jí)市場(chǎng)還沒(méi)有建立起來(lái)。盡管有些重要的債券發(fā)行選擇在了倫敦，但是在2011和2012年出現(xiàn)了一系列進(jìn)展后，市場(chǎng)并未有實(shí)質(zhì)性的發(fā)展。
“你無(wú)法為此做太多的工作，首先流動(dòng)性需要更多的債券發(fā)行，目前的需求還不是很大。”包墨凱表示，當(dāng)然可能隨時(shí)發(fā)生改變，市場(chǎng)對(duì)人民幣債券的濃厚興趣表明二級(jí)市場(chǎng)的交易應(yīng)該比現(xiàn)有的交易量更多。我們期待人民幣債券市場(chǎng)的增長(zhǎng)，而首要條件是更多的貿(mào)易融資，這完全是由市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的。
“如果貿(mào)易量達(dá)到現(xiàn)在的10倍水平將會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)有益！卑珓P稱，目前在國(guó)際貿(mào)易中人民幣的使用相對(duì)于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)而言是微不足道的，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，更多的交易將采用人民幣。舉例而言，大宗商品一般是使用美元進(jìn)行交易，但大型的買家和賣家都是中國(guó)人，F(xiàn)在倫敦已經(jīng)開始通過(guò)引入人民幣計(jì)價(jià)的合約來(lái)進(jìn)行這種交易，而這種交易將會(huì)更多地發(fā)生。
“過(guò)去幾年我們的主要工作之一就是去鼓勵(lì)勸說(shuō)英國(guó)企業(yè)使用人民幣，它們的銀行也可提供這些服務(wù)，這聽起來(lái)似乎很容易，但實(shí)際上會(huì)涉及到電腦系統(tǒng)及會(huì)計(jì)系統(tǒng)的轉(zhuǎn)換，使得其能在引入另外一種貨幣時(shí)可以正常工作！卑珓P坦言，目前人民幣的使用主要還是集中在英國(guó)和中國(guó)企業(yè)的交易中，而在英國(guó)和美國(guó)的企業(yè)交易中使用人民幣短期內(nèi)還不會(huì)發(fā)生。
中國(guó)金融市場(chǎng)仍需進(jìn)一步開放
不僅是在倫敦，其他金融城市近一年來(lái)亦對(duì)發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)表現(xiàn)出了濃厚的興趣。
“這是一個(gè)非常好的消息。在德國(guó)、法國(guó)、意大利及西班牙等一些國(guó)家，我問(wèn)了當(dāng)?shù)氐囊恍﹪?guó)際銀行，它們的企業(yè)客戶在同中國(guó)做貿(mào)易時(shí)是否愿意采用人民幣，以及銀行是否提供這種服務(wù)，它們的回答是肯定的！卑珓P告訴本報(bào)記者，盡管對(duì)于將來(lái)發(fā)生什么、如何清算不是很了解，但他們會(huì)給企業(yè)的流動(dòng)性提供便利，可能通過(guò)倫敦或者香港市場(chǎng)進(jìn)行結(jié)算，這并不是一個(gè)問(wèn)題。
“幾個(gè)月前在紐約的時(shí)候，我曾和美聯(lián)儲(chǔ)官員就此進(jìn)行交流。在他們看來(lái)，過(guò)去大部分貿(mào)易都是通過(guò)美元來(lái)進(jìn)行，所以他們不會(huì)發(fā)現(xiàn)我們英國(guó)做此業(yè)務(wù)（使用人民幣）所獲得的好處。在美國(guó)不會(huì)成為首選，但我確信這個(gè)市場(chǎng)會(huì)進(jìn)一步快速發(fā)展！卑珓P如是說(shuō)。
包墨凱認(rèn)為，人民幣國(guó)際化正在正確的軌道上前行，中國(guó)政府在促進(jìn)人民幣國(guó)際化方面所做的努力是令人滿意的，從一個(gè)受控制的市場(chǎng)到一個(gè)完全自由化的市場(chǎng)非“一日之寒”，現(xiàn)在只是時(shí)間以及實(shí)現(xiàn)路徑的選擇問(wèn)題。
而中國(guó)在這個(gè)過(guò)程中非常謹(jǐn)慎，這并不是簡(jiǎn)單或者完全由政策制定者所控制，中國(guó)監(jiān)管者需要觀察市場(chǎng)發(fā)生了什么，并確保自由化進(jìn)程在正確的道路上。
在談到上海自貿(mào)區(qū)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)時(shí)，包墨凱認(rèn)為自貿(mào)區(qū)將來(lái)的發(fā)展還有待觀察，這是中國(guó)金融市場(chǎng)開放的一個(gè)方面，擴(kuò)大至中國(guó)的其他自貿(mào)區(qū)及更廣泛的經(jīng)濟(jì)中去，才是大家真正想看到的。
倫敦金融城在近日發(fā)布的一份報(bào)告中指出，中國(guó)金融體系的近一步自由化還有很多工作要做，特別是在放松外匯管制方面。相關(guān)的管制仍然限制投資渠道，但改革的方向已經(jīng)非常清晰。
值得的注意的是，央行昨日公布的《2014年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，截至6月末國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為3.99萬(wàn)億美元，直逼4萬(wàn)億美元大關(guān)。而如何進(jìn)一步“松綁”外匯市場(chǎng)，或?qū)⒊蔀椤皽p負(fù)”龐大外儲(chǔ)的關(guān)鍵之所在。
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