中國人民幣再次成為全球焦點(diǎn)。德國法蘭克福與英國倫敦先后與中國央行簽署人民幣清算和結(jié)算諒解備忘錄，試圖在本國建立起人民幣離岸交易中心，鞏固自身作為全球外匯交易中心的地位。倫敦、巴黎、盧森堡、悉尼等全球金融中心，在爭斗人民幣離岸交易中心上展開激烈競爭，這也反映了人民幣在國際貿(mào)易及資金流動(dòng)中的重要作用；同時(shí)也是人民幣在通往全球主要儲(chǔ)備貨幣之路上邁開堅(jiān)實(shí)的一步。
受到諸多國內(nèi)外因素影響，中國人民幣3月中旬出現(xiàn)罕見的貶值顯現(xiàn)，這加劇了人民幣匯率的波動(dòng)，也給人民幣投機(jī)者帶來重創(chuàng)。之后，中國人民銀行宣布將人民幣波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大至2%，可以預(yù)見，未來人民幣自由波動(dòng)將進(jìn)一步加劇。匯率的頻繁波動(dòng)給投資者帶來盈利機(jī)會(huì)，離岸人民幣投資產(chǎn)品需求增大。外匯經(jīng)紀(jì)商也因此不再“漠視”人民幣，蜂擁推出美元兌離岸人民幣交易。
英法德?lián)寯側(cè)嗣駧烹x岸中心
中國央行與德國央行已簽署在法蘭克福建立人民幣清算安排的合作備忘錄，法蘭克福將成為歐洲第一個(gè)人民幣離岸交易中心。
自香港于2009年起成為中國第一個(gè)人民幣離岸交易中心以來，全球和地區(qū)性金融中心間就一直都存在激烈的競爭，如倫敦、新加坡、巴黎、東京、盧森堡和吉隆坡等地，也都希望在人民幣交易中分得一杯羹。加上中國已是世界貿(mào)易第一大國，跨境貿(mào)易額之中已有15%是由人民幣結(jié)算，更使得人民幣國際化進(jìn)程加速。
在早些時(shí)候中國國家主席習(xí)近平訪歐期間，中國已與荷蘭、法國及德國簽署了多項(xiàng)重要合作協(xié)議。其中，爭取人民幣交易中心，是歐洲各城市力爭的項(xiàng)目。
中國與英國兩國央行當(dāng)?shù)貢r(shí)間31日簽署人民幣清算與結(jié)算諒解備忘錄后，中德兩國央行卻搶先一步完成此一協(xié)議簽署，推動(dòng)法蘭克福成為歐洲第一個(gè)人民幣交易中心。
專家表示，法蘭克福是歐元區(qū)金融中心，且目前中、德兩國貿(mào)易占中、歐貿(mào)易的三分之一，德國對使用人民幣結(jié)算并且投資保值的需求十分強(qiáng)烈，作為人民幣離岸市場，先天優(yōu)勢具備。人民幣離岸中心的建立，將使兩國的金融合作推進(jìn)一大步。
不止是巴黎、法蘭克福及倫敦，盧森堡對建立人民幣離岸中心也十分積極。業(yè)界透露，去年10月中國央行與歐洲央行簽署規(guī)模3500億人民幣的中、歐本幣互換協(xié)議，幕后推手就是盧森堡。
此外，瑞士也希望借著中、瑞自由貿(mào)易協(xié)議，來動(dòng)蘇黎世成為人民幣交易中心。瑞士銀行家協(xié)會(huì)亞洲事務(wù)主管部門曾表示，歐洲需要有3至4個(gè)大的人民幣交易中心，所以蘇黎世也有機(jī)會(huì)。
人民幣正成為全球第二大貨幣
阿根廷羅薩里奧國立大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Diego N. Marcos在接受《世界經(jīng)濟(jì)雜志》就人民幣問題的專訪時(shí)指出，今天，美元是全球第一大貨幣，而從全球市場與外匯儲(chǔ)備來分析，人民幣正成為全球第二大貨幣，由于地緣政治與經(jīng)濟(jì)形勢的存在，人民幣比其他貨幣更加迅速地崛起。
在資金流動(dòng)方面，香港、倫敦、新加坡和上海自貿(mào)區(qū)等都發(fā)揮著重要作用，若滯后將會(huì)看到對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。人民幣不會(huì)對全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅，而且外匯儲(chǔ)備十分巨大，中國已經(jīng)做好了準(zhǔn)備，在全球金融市場發(fā)揮了關(guān)鍵作用。
在Diego N. Marcos教授看來，如果人民幣滿足以下三個(gè)條件，那么人民幣成為全球第二大貨幣將成事實(shí)。
1、匯率必須相對穩(wěn)定
歷史上，人民幣匯率有兩個(gè)重要時(shí)期，鄧小平改革開放到1993年，這是一個(gè)穩(wěn)定的路徑，長遠(yuǎn)來看，還存在與其它主要儲(chǔ)備貨幣競爭的環(huán)境，第二，2005年7月中國人民銀行宣布匯率掛鉤一籃子貨幣，最新的趨勢，是讓匯率自由浮動(dòng)。
2、流動(dòng)性
人民幣必須保持較高流動(dòng)性，這是關(guān)鍵。近半個(gè)世紀(jì)以來，美國一直是全球最大經(jīng)常賬戶赤字國家，美國能源進(jìn)口來自中東，制成品來自東南亞，出口商傾向于儲(chǔ)備美元，并投資美國國債或類似資產(chǎn)，從現(xiàn)在開始，美國開始有盈余并且赤字減少，也許，很快就會(huì)逆差轉(zhuǎn)順差，有兩個(gè)主要的驅(qū)動(dòng)因素：美國技術(shù)密集型創(chuàng)新過程持續(xù)，頁巖油和天然氣革命。
這將是一個(gè)機(jī)會(huì)，人民幣走向國際的機(jī)會(huì)，美元的國外市場撤回了其貨幣，騰出了更多空間給新入供應(yīng)商與流動(dòng)性，中國也將有一個(gè)不太經(jīng)常項(xiàng)目順差，未來可能或有更多人民幣國際市場。我們看到，全球越來越多貿(mào)易開始以人民幣結(jié)算了，上海自貿(mào)區(qū)也是一個(gè)重要因素。
3、銀行體系國際化
銀行體系必須國際化，1997年后，香港回歸加快了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，盡管上海銀行間同業(yè)拆借利率Shibor出現(xiàn)了不穩(wěn)定，但五家大銀行依然非常穩(wěn)定，人民幣完全自由兌換將可能會(huì)啟動(dòng)，利息、利率的套利將會(huì)通過，香港也會(huì)有很大的幫助。
全球40家央行準(zhǔn)備將人民幣作為儲(chǔ)備貨幣
在中國金融市場逐步開放及人民幣國際化加深前提下，很多國家對美元的興趣開始降低，或者直接將央行儲(chǔ)備貨幣進(jìn)行多元化管理。據(jù)香港《南華早報(bào)》，至少有40個(gè)國家央行準(zhǔn)備將人民幣作為儲(chǔ)備貨幣。
文章引述渣打銀行的一份報(bào)告稱，有至少40個(gè)國家的央行在中國的人民幣上進(jìn)行了投資，還有更多央行正在準(zhǔn)備采取同樣的措施。這個(gè)趨勢在新興市場以及發(fā)達(dá)國家同時(shí)出現(xiàn)，按照報(bào)告的描述，這些央行正在“向其他貨幣”靠攏，“很多央行正在把人民幣加入自己的投資組合中”。
渣打銀行在新加坡的央行和主權(quán)財(cái)富基金事務(wù)全球主管朱卡•菲爾曼（Jukka Pihlman）稱，“至少40家央行在人民幣中有投資，還有更多央行也準(zhǔn)備這么做。這使得中國大陸的貨幣走在一條甚至在能夠全面自由兌換之前就具有儲(chǔ)備貨幣狀態(tài)的道路上。對很多央行來說，人民幣的自由兌換已經(jīng)以某種形式存在，它們對此足夠滿意，才會(huì)開始在這種貨幣上進(jìn)行投資。”
美元依然是全世界最被廣泛持有的儲(chǔ)備貨幣。據(jù)國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，截止2013年結(jié)束的時(shí)候占據(jù)全球外匯儲(chǔ)備中的接近33%。不過這個(gè)比例相比2000年時(shí)候的55%已經(jīng)大幅度減少。新興市場國家儲(chǔ)備中的“其他貨幣”比重相比2003年增加了接近400%，而發(fā)達(dá)國家的這個(gè)類別貨幣的增長速度也有200%。
菲爾曼說，“越來越多央行正在把人民幣加入到自己的投資組合中！彼麖(qiáng)調(diào)，“因?yàn)楹芏嘌胄幸呀?jīng)在其中有投資，人民幣實(shí)際上已經(jīng)是事實(shí)上的儲(chǔ)備貨幣。人民幣甚至在能夠完全自由兌換之前就成為了事實(shí)上的儲(chǔ)備貨幣！彼麖(qiáng)調(diào)，那些可能在未來增加人民幣持有規(guī)模的央行應(yīng)該是那些“與中國有緊密貿(mào)易關(guān)聯(lián)”的國家，還有那些外匯儲(chǔ)備規(guī)模相對較大，出于回報(bào)相關(guān)的理由需要對其進(jìn)行多元化的國家。
人民幣雙向波動(dòng)對外匯經(jīng)紀(jì)商更具吸引力
今年3月人民幣匯率大幅貶值與以往大幅升值形成鮮明對比，之后中國人民銀行宣布將人民幣交易區(qū)間擴(kuò)大至2%，這暗示人民幣未來面臨更多雙向波動(dòng)的機(jī)會(huì)，由此外匯經(jīng)紀(jì)商等市場參與者已嗅到這股潛在的“商機(jī)”—人民幣匯率波動(dòng)加劇有助于吸引亞洲乃至全球投資者進(jìn)行人民幣外匯交易。
全球知名零售外匯經(jīng)紀(jì)商可以盯準(zhǔn)越來越多來自亞洲的潛在外匯市場交易者，顯然這將增加營銷工作效果，該地區(qū)潛在客戶是其經(jīng)濟(jì)不可分割的一部分。對此，這些外匯經(jīng)紀(jì)商不斷推出離岸人民幣交易產(chǎn)品。
為了招徠客戶和豐富現(xiàn)有交易產(chǎn)品，進(jìn)入2014年后，福匯集團(tuán)（FXCM）、丹麥?zhǔn)氥y行（SAXO）、IC Markets、ActivTrades、Mayzus及LAMX等全球知名外匯經(jīng)紀(jì)商相繼推出美元兌離岸人民幣產(chǎn)品。毫無疑問，在國際支付中人民幣的作用越來越重要，為客戶提供人民幣交易的經(jīng)紀(jì)商也在不斷擴(kuò)大。此前，嘉盛集團(tuán)（Gain Capital）、萬達(dá)（OANDA）、Easy-Forex、Alpari UK及FXDD等向中國或境外的客戶提供美元兌離岸人民幣交易。
人民幣的波動(dòng)幅度擴(kuò)大，對于這些經(jīng)紀(jì)商而言是一件值得高興的事情。人民幣匯率的波動(dòng)將給投資者帶來更多盈利空間，而中國交易者數(shù)量一直呈現(xiàn)快速增長，促使經(jīng)紀(jì)商重視并加快推出離岸人民幣交易，以滿足投資者的需求。
人民幣雙向波動(dòng)另一個(gè)重要功能就是使得中國政府減少了熱錢流入？紤]中國具有巨額的外匯儲(chǔ)備，即使我們觀察某種流動(dòng)性緊縮，這對于中國央行來說也不會(huì)是個(gè)問題。中國產(chǎn)品出口大門的打開，一直不斷升值的人民幣將會(huì)停止這一勢頭。
零售外匯交易商因?yàn)榈筒▌?dòng)性，而使得他們長年不關(guān)注人民幣。如今，隨著人民幣波動(dòng)性加大，歷史性的關(guān)鍵機(jī)會(huì)已經(jīng)開始出現(xiàn)在他們面前。
這給外匯經(jīng)紀(jì)商帶來的最大的好處就是能夠在該地區(qū)為潛在客戶提供更有吸引力的產(chǎn)品，并打破亞洲客戶現(xiàn)在可以使用亞洲最重要的貨幣進(jìn)行交易的傳聞。人民幣持續(xù)升值的日子現(xiàn)在已經(jīng)結(jié)束了，而對傳統(tǒng)的歐元兌美元來說，新的美元兌人民幣正在逐步開放。
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