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人民幣匯率年內(nèi)先貶后升 海外融資成本大增
人民幣對美元匯率“由升至貶”的突變，令諸多外貿(mào)進口企業(yè)措手不及。
“一個月就損失了近10萬元。”22日，長年從事肉類及副產(chǎn)品進口的青島奧力得國際貿(mào)易有限公司的總經(jīng)理劉洋對經(jīng)濟導報記者表示，2月底開始出現(xiàn)的這波人民幣貶值潮，令其吃虧不小。
導報記者隨后從多方了解到，人民幣近期“過山車”式的走勢引起外貿(mào)企業(yè)擔憂，紛紛向金融機構(gòu)咨詢，欲通過外匯套保等金融工具躲避匯率風險！暗@首先會加重企業(yè)的經(jīng)營成本，一些中小貿(mào)易商的日子更不好過！鼻鄭u福瑞希進出口有限公司總經(jīng)理李瑞群說道。
同時受到影響的，還有一些通過貿(mào)易融資手段獲取資金的進口商。這些從事銅、鐵礦石等生產(chǎn)原料進口的商人，在人民幣貶值和需求不旺的雙重背景下，承擔的風險愈發(fā)增加。
“考慮到人民幣對美元的大幅波動，套保應該是必要手段，企業(yè)應加強外匯風險管理！23日，中國人民大學金融學院副教授王常齡對導報記者表示，“另外，企業(yè)財務中以美元計價的債務成本會有所增加，對海外融資企業(yè)來說，會帶來不利影響！
不過，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際經(jīng)濟貿(mào)易學院教授吳敏表示，人民幣長期升值態(tài)勢并不會改變，部分受影響企業(yè)可以通過考慮延長付款期限等辦法，來應對匯兌損失增加的問題。
進口商們的煩惱
“以前擔心的只是進來貨賣不出好價錢，現(xiàn)在又多了一個匯兌損失的煩惱！眲⒀笤陔娫捴杏行o奈地對導報記者說道。
21日，央行公布的人民幣對美元中間價報收于6.1475，比前一日下跌15基點，而在此前一個交易日，該價格更是暴跌了109基點。以今年1月出現(xiàn)的年內(nèi)高點6.093計算，短短兩個月的時間，人民幣對美元的貶值幅度已經(jīng)近0.9%。
實際上，“貶值”這個在人民幣匯率表現(xiàn)中本不多見的詞語，如今卻在進口商的交談中越來越頻繁地出現(xiàn)。
人民幣的貶值帶來最直接的是匯兌損失。劉洋說，公司今年1月剛剛簽訂了一筆進貨訂單，約有50萬美元，按照人民幣貶值3%計算，在匯率上已經(jīng)損失1.5萬美元。按現(xiàn)在6.22的匯率，折合人民幣損失9萬余元！爱斎唬@筆款現(xiàn)在還沒有支付，不會直接影響到公司財務狀況，但誰知道今后人民幣會不會再貶值下去呢？”
導報記者隨后采訪了解到，習慣了享受人民幣升值帶來額外匯兌收益的進口商們，已經(jīng)開始關(guān)注如何應對人民幣貶值狀況了。
“來我們這兒咨詢套保業(yè)務的多了不少！币患覈秀y行濟南分行的對公業(yè)務經(jīng)理張栩告訴導報記者，銀行遠期結(jié)售匯業(yè)務可以鎖定未來匯率，起到保值避險的作用。比如，劉洋的企業(yè)可在簽訂訂單的同時，買入遠期看漲期權(quán)，這樣，人民幣即便貶值超過預期，購匯價格也早已被鎖定，避免了不必要的損失。
不過，這種套保操作并不容易，“企業(yè)不僅要招聘熟悉外匯市場的專業(yè)人員負責此事，在遠期結(jié)售匯時，還要支付一定期權(quán)費。”李瑞群表示，自己企業(yè)從事出口業(yè)務較多，前期人民幣升值背景下外匯套保操作運用頻繁，但這都會增加企業(yè)成本，使得企業(yè)面臨更大的經(jīng)營壓力。
海外融資受挫
導報記者在采訪中還注意到，人民幣匯率由升到貶影響的不僅是進口商，還正引起越來越多的連鎖反應。其中，青睞貿(mào)易融資、海外借債的企業(yè)，也將受到一定不利影響。
“一般進口商通過貿(mào)易融資，不僅可以通過境外融資利率與國內(nèi)利率之差獲得收益，且在人民幣升值的情況下，還可取得套匯收益！鼻鄭u萊克興國際貿(mào)易有限公司董事長詹書將對導報記者表示，這種方式在進口銅、鐵礦石等業(yè)務中較常見，“但現(xiàn)在人民幣貶值，企業(yè)不僅拿不到匯差，還有可能出現(xiàn)匯兌損失！
詹書將也對上述貿(mào)易融資中存在風險產(chǎn)生擔憂，其認為，目前通過原材料進行融資，一是會帶來大量庫存，原材料的價格恐將被壓低，甚至銷售不出去；二是從事貿(mào)易融資的企業(yè)資金鏈多為“顯緊張”，一旦到款不及時，或者承擔了較大損失（包括匯兌損失），就有斷裂的可能。這些都應引起相關(guān)企業(yè)的警惕。
同時，有外貿(mào)企業(yè)人士表示，有較大外幣現(xiàn)金量和債務的企業(yè)，短期內(nèi)承擔風險大增。例如，由于進口了價值不菲的飛機等資產(chǎn)，中國國航和東方航空等航空公司的美元負債占比較高，達70%-95%。
“人民幣貶值將打擊套匯積極性，也將加大企業(yè)境外融資成本，相關(guān)行為應該會隨之降溫！蓖醭｝g表示，考慮到今后一段時間美縮減QE規(guī)模、進入加息通道的可能，人民幣將面臨重估，匯市風險較大，企業(yè)應謹慎應對。
長期仍有升值空間
實際上，人民幣近期的走勢多變，也使外貿(mào)企業(yè)出現(xiàn)了將部分訂單延期再簽的情況！胺凑枨笠膊煌，持觀望心態(tài)的人不少。”詹書將表示。
不過，從以往波幅擴大后人民幣匯率的表現(xiàn)看，人民幣最終還會走向升值通道。“人民幣走高行情還會再出現(xiàn)！钡玛柾顿Y首席外匯分析師瑞景祥對導報記者表示，人民幣對美元即期匯率浮動區(qū)間之前已經(jīng)調(diào)整過兩次，調(diào)整后其市場表現(xiàn)多為“先貶后升”，“總體來看還是升值態(tài)勢！
吳敏也認為，基于中國日趨穩(wěn)定的經(jīng)常賬戶順差，以及央行推進人民幣資本賬戶可兌換的決心，人民幣未來一年內(nèi)仍將基本保持穩(wěn)定或小幅升值！暗侥甑讘摃S持在6到6.1之間！
“建議外貿(mào)企業(yè)多通過金融工具規(guī)避風險！鄙鲜鰧＜覍笥浾弑硎，另外，延長付款時間或通過在合同中增加諸如用人民幣結(jié)算、隨匯率波動調(diào)整價格等條款，也可以規(guī)避匯率風險。
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