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人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略機(jī)遇期已到
對(duì)正在發(fā)生的國(guó)際金融危機(jī)，專家們爭(zhēng)論很多，看法很不一致。從某種意義上講，現(xiàn)在是需要一點(diǎn)大智慧的時(shí)候。
中國(guó)應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)？相對(duì)而言，中國(guó)在這次金融危機(jī)中受到的直接損害較小。為什么損失比較少呢？不少人認(rèn)為是因?yàn)槿嗣駧胚沒(méi)有國(guó)際化。我認(rèn)為，這個(gè)看法過(guò)于片面，對(duì)我們正確應(yīng)對(duì)危機(jī)會(huì)產(chǎn)生誤導(dǎo)。
國(guó)際貨幣：世界財(cái)富分配的工具
世界商品市場(chǎng)是一個(gè)世界財(cái)富（比較利益）分配的市場(chǎng)。這么多年來(lái)，中國(guó)在世界商品市場(chǎng)上是有所獲益的。當(dāng)然，我們也付出了代價(jià)和成本：我們的勞動(dòng)力成本過(guò)低，沒(méi)有足夠的社會(huì)保障，資源價(jià)格很低，環(huán)境保護(hù)的成本沒(méi)有體現(xiàn)在產(chǎn)品價(jià)值中等等。但是我們也有收獲：GDP增長(zhǎng)很快、外匯儲(chǔ)備很多，企業(yè)管理、技術(shù)進(jìn)步得到發(fā)展。中國(guó)GDP占全世界的比重從不到2%提高到6%。雖然GDP不是絕對(duì)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，但至少可以說(shuō)在這段時(shí)間我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度比較快，或者說(shuō)我們?cè)谑澜缟唐肥袌?chǎng)上，比過(guò)去獲得了更多的份額，這個(gè)份額主要來(lái)自于把蛋糕做大，而不是把其他發(fā)展中國(guó)家的份額搶過(guò)來(lái)。
再來(lái)看看世界貨幣市場(chǎng)。無(wú)論是外匯儲(chǔ)備，還是結(jié)算貨幣，國(guó)際貨幣都是一個(gè)世界財(cái)富分配（繳納或取得鑄幣稅）的工具。這里所說(shuō)的貨幣市場(chǎng)不是狹義的貨幣交易市場(chǎng)，而是指全世界貨幣儲(chǔ)備和結(jié)算所沉淀的所有外匯總量及其交易變化量的市場(chǎng)。
人民幣目前還不能自由兌換，沒(méi)有國(guó)際化，所以我們受到國(guó)際金融危機(jī)的沖擊較小。但是在世界貨幣市場(chǎng)上，由于美元是國(guó)際貨幣，我們把實(shí)際的財(cái)富送到美國(guó)去，然后從美國(guó)換來(lái)大量紙幣。這些實(shí)際財(cái)富是美國(guó)人在享用，美國(guó)給我們的是“鑄幣稅”。我們用實(shí)際財(cái)富換取美元，而美元還在貶值，也就是說(shuō)今天送出去的財(cái)富，明天用同樣的美元卻買(mǎi)不回來(lái)。
一個(gè)突出的例子是黃金。美國(guó)在上世紀(jì)40年代到70年代作為債權(quán)國(guó)和貿(mào)易順差國(guó)時(shí)，按照布雷頓森林體系的規(guī)定，一盎司黃金價(jià)格是35美元。這個(gè)期間，歐洲、日本等國(guó)借美元購(gòu)買(mǎi)美國(guó)商品（包括消費(fèi)品和投資品），恢復(fù)和發(fā)展被二戰(zhàn)摧毀的本國(guó)經(jīng)濟(jì)。歸還美國(guó)借款時(shí)，一盎司黃金只能解除35美元債務(wù)。到70年代以后，美國(guó)開(kāi)始出現(xiàn)貿(mào)易逆差，并成為債務(wù)國(guó)，尼克松政府果斷地廢除了布雷頓森林體系“35美元一盎司黃金”的比價(jià)關(guān)系。當(dāng)債權(quán)國(guó)用美元購(gòu)買(mǎi)美國(guó)的黃金時(shí)，用35美元買(mǎi)不到美國(guó)的一盎司黃金了。美元開(kāi)始了貶值的歷程，現(xiàn)在黃金已是700多美元一盎司，最高到過(guò)1000多美元一盎司，用同樣的黃金美國(guó)可以償還更多的美元債務(wù)。但可以想象，美國(guó)從世界貨幣市場(chǎng)上總計(jì)獲得的鑄幣稅必是天文數(shù)字。
所以說(shuō)，世界貨幣市場(chǎng)就是這樣一個(gè)世界財(cái)富分配的領(lǐng)域。在這個(gè)市場(chǎng)上，如果沒(méi)有人拿你的貨幣做外匯儲(chǔ)備，沒(méi)有人用你的貨幣做結(jié)算工具，你要用別人的錢(qián)，就得給別人繳納鑄幣稅。這么多年來(lái)，中國(guó)在世界貨幣市場(chǎng)上，是繳納鑄幣稅較多的國(guó)家之一。
加快人民幣國(guó)際化是必然選擇
究竟應(yīng)該如何看待人民幣的國(guó)際化？
在我們經(jīng)濟(jì)水平較低的情況下，我們只能向美國(guó)、歐盟及其他一些國(guó)家繳納鑄幣稅。我們?cè)黾油鈪R儲(chǔ)備的過(guò)程、用美元等外匯做結(jié)算工具的過(guò)程就是向這些國(guó)家繳納鑄幣稅的過(guò)程。而美國(guó)獲得巨額鑄幣稅是憑借二戰(zhàn)的貢獻(xiàn)，在歐洲向美國(guó)繳納了巨額鑄幣稅之后，隨著歐元的發(fā)行，減少了向美國(guó)繳納的鑄幣稅，開(kāi)始逐步地獲取鑄幣稅。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上實(shí)力的增強(qiáng)，使我們有權(quán)在世界貨幣市場(chǎng)上取得應(yīng)有的份額。
可以像歐盟一樣，一方面減少向別人繳納鑄幣稅，一方面逐步從別人那里獲取鑄幣稅。這是中國(guó)國(guó)家利益所在。所以，對(duì)人民幣國(guó)際化的問(wèn)題，絕不能僅僅把眼光放在中國(guó)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)金融衍生工具這樣局部的領(lǐng)域，而應(yīng)該從二戰(zhàn)以后世界貨幣市場(chǎng)發(fā)展的角度，認(rèn)識(shí)人民幣在世界市場(chǎng)上的地位問(wèn)題。
如果從這個(gè)角度看，可以肯定現(xiàn)在是人民幣國(guó)際化很重要的一個(gè)戰(zhàn)略機(jī)遇期。目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力已經(jīng)具備了在世界貨幣市場(chǎng)上獲取中國(guó)利益的條件，如果人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，可以自由兌換，我相信很多國(guó)家可能會(huì)將人民幣至少是一定數(shù)量的人民幣作為外匯儲(chǔ)備。一些與中國(guó)做生意的企業(yè)，甚至是不直接與中國(guó)做生意的企業(yè)也會(huì)愿意用人民幣做結(jié)算工具。這樣的前景就在眼前。
對(duì)此，首先要改變“只有人民幣不走向國(guó)際化，我們才能保護(hù)自己”的理念。我們已經(jīng)決定要繼續(xù)在全球化道路上邁進(jìn)，而最重要的下一步，就是要啟動(dòng)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。目前對(duì)人民幣國(guó)際化還有一種擔(dān)心，認(rèn)為我們現(xiàn)在沒(méi)有國(guó)際金融人才，因此也沒(méi)有監(jiān)管能力。這當(dāng)然是個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，但是過(guò)去我們下決心進(jìn)入世界商品市場(chǎng)的時(shí)候，我們也沒(méi)有世界商品市場(chǎng)的人才，也確實(shí)付出了不少代價(jià)。但是，在世界商品市場(chǎng)上我們總體上是成功者。在世界貨幣市場(chǎng)上也一樣，中國(guó)必將付出代價(jià)，也必然取得成功。
當(dāng)前，我們需要有一點(diǎn)大智慧，要有歷史的、戰(zhàn)略的判斷。加快人民幣國(guó)際化步伐是中國(guó)國(guó)家利益要求我們?cè)谶@個(gè)戰(zhàn)略機(jī)遇期必須作出的選擇。否定這一選擇或者延遲這一選擇將使中國(guó)國(guó)家利益付出難以彌補(bǔ)的代價(jià)。
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