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6月份人民幣升值已超1%
通脹隱憂與美元弱勢(shì)致一周內(nèi)人民幣快速拉升
人民幣匯率中間價(jià)昨日首次撞開6.87，在短短5個(gè)交易日里第四次將重要的整數(shù)心理關(guān)口突破，再次創(chuàng)下匯改以來新高。由此計(jì)算，6月份人民幣已經(jīng)升值超過1%，也即年化升值速度超過12%。但是市場(chǎng)人士認(rèn)為，如此快的升值速度不可持續(xù)，本月結(jié)束之后人民幣匯率可能又會(huì)回到整固盤整的階段。
從上周一的6.9028到本周一的6.8676，人民幣匯率在最近的一周時(shí)間里表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的升值沖動(dòng)，屢創(chuàng)新高。按照昨日的6.8676計(jì)算，人民幣在本月升值796個(gè)基點(diǎn)，折算百分比幅度為1.15%，升值的速度再度有所加快。
在通脹壓力高企和美元走勢(shì)較弱的背景下，近來人民幣中間價(jià)的屢次新高表現(xiàn)并沒有給市場(chǎng)帶來太多的意外。一方面，雖然升值能否有效抑制通脹在學(xué)界仍有爭(zhēng)議，但是上周發(fā)改委宣布自6月20日其上調(diào)汽油、柴油、航空煤油價(jià)格和銷售電價(jià)價(jià)格之后，國(guó)內(nèi)通脹壓力擔(dān)憂再度上升，市場(chǎng)也因此增加了對(duì)于人民幣升值以抑制通脹的預(yù)期。特別是在上周末，周小川在公開場(chǎng)合表示，央行會(huì)采取更有力的政策來應(yīng)對(duì)油價(jià)上調(diào)可能造成的通貨膨脹加劇狀況，這讓匯率有了更多的想象空間。“雖然升值對(duì)緩解通脹的作用很有限，但是這也是一個(gè)重要的方式！蹦硣(guó)有銀行交易員表示。
此外，人民幣本輪升值的加速也與緊緊抓住美元弱勢(shì)機(jī)會(huì)不無關(guān)系。美元指數(shù)從上周初的74點(diǎn)滑落到周末最低的72.9點(diǎn)附近，也為人民幣創(chuàng)造了快速升值的較好市場(chǎng)環(huán)境。
但是從遠(yuǎn)期、掉期市場(chǎng)的價(jià)格來看，隨著人民幣即期報(bào)價(jià)的屢創(chuàng)新高，美元兌人民幣匯率的遠(yuǎn)期貼數(shù)幅度雖然也在近日有所拉大，卻顯然與年初升值速度最快時(shí)的程度無法相比。按照中國(guó)貨幣網(wǎng)昨日公布的數(shù)據(jù)，1年期美元兌人民幣匯率遠(yuǎn)期貼水幅度為2700個(gè)基點(diǎn)，意味著1年后人民幣升值的幅度約為4%。離岸市場(chǎng)上，市場(chǎng)對(duì)于人民幣未來1年期的升幅預(yù)期大約為7%，低于3月份最高值的11%。
不僅僅是遠(yuǎn)期市場(chǎng)的報(bào)價(jià)顯示了市場(chǎng)心態(tài)的微妙變化，對(duì)于中期內(nèi)人民幣即期匯率的變化，市場(chǎng)也存有不確定的預(yù)期。交易員認(rèn)為，本周如果美元繼續(xù)走弱，人民幣仍然還有繼續(xù)摸高的可能，但是拉長(zhǎng)期限來看，今年第三季度人民幣的走勢(shì)可能會(huì)比較平穩(wěn)，而第四季度的形勢(shì)可能會(huì)再有所變化，現(xiàn)在的升值速度不可能長(zhǎng)期持續(xù)。
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