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人民幣升值對出口企業(yè)影響調(diào)研報告
報告精要
從05年匯改至今年4月，人民幣對美元累計升值達到18%，而對于歐元雖然在07年處于貶值態(tài)勢，但是隨著來自歐盟的貿(mào)易保護以及歐盟地區(qū)經(jīng)濟增長的放緩，可以預計08年人民幣對歐元的貶值出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的可能性很大。在人民幣快速升值和外部環(huán)境惡化的背景下，我國出口企業(yè)將面臨巨大的挑戰(zhàn)。
據(jù)本次調(diào)研發(fā)現(xiàn)，將近57%的中小型出口企業(yè)稅后利潤率集中在5%以內(nèi)，利潤率在5%-10%的占28%，10%-15%的則只占9.57%，高于15%的只有5.45%，可見我國中小型出口企業(yè)的利潤率并不高，尤其是紡織、服裝、鞋、帽等勞動密集型制造業(yè)，有84.07%的出口企業(yè)利潤率集中在5%以內(nèi)。在人民幣快速升值的背景下，我國出口企業(yè)將面臨嚴峻的生存壓力。
針對目前人民幣升值有加速的趨勢，我們課題組對出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度做了一個統(tǒng)計。分為五個檔次，即2%以下、2%-4%、4%-5%、5%-6%和6%以上，從中發(fā)現(xiàn)，出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度主要集中在2%（包含2%）以下，這部分企業(yè)（707家）占全部樣本總數(shù)的39.7%，其次最多的依次是2%-4%（602家，占33.8%）、4%-5%（340家，占19.1%）、5%-6%（88家，占4.95%）、6%以上（43家，占2.42%）。不到30%的出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度在4%以上。其中，紡織、服裝、鞋、帽制造業(yè)所能忍受人民幣升值幅度在2%（包含2%）以下的高達44.5%，而所能忍受6%以上的企業(yè)占比為零。而08年人民幣升值速度將會加速，前三個月人民幣對美元升值就已超過4%，可以預見的是08年中小型出口企業(yè)出口壓力將會更大。
出口企業(yè)吸納國內(nèi)剩余勞動力的作用很大，而我國目前仍然存在著城鄉(xiāng)差別、地域差別以及貧富兩極分化的問題，因此，從目前來看，我國應該充分利用出口企業(yè)這些勞動密集型企業(yè)來創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位。
一、 前言
近幾年我國經(jīng)濟連續(xù)保持超過10%的增長速度，在內(nèi)需不足的背景下，投資帶來的產(chǎn)能過剩只能通過出口需求進行消化，截至2007年末，我國外匯儲備余額達到1.53萬億美元，至2008年4月又達1.756萬億美元。在此情況下，政府在努力提高內(nèi)需的同時也加大了對出口的調(diào)節(jié)，2007年7月商務(wù)部公布出口退稅下調(diào)措施。與此同時，人民幣兌美元的匯率在05年匯改以后屢創(chuàng)新高，至08年4月累計升值達到18%，人民幣升值所帶來的“減順效應”已經(jīng)開始顯現(xiàn)。從外部情況來看，次級債危機造成美國經(jīng)濟衰退基本已成事實，歐盟由于受到美國次級債危機的拖累，其經(jīng)濟也出現(xiàn)放緩的跡象。作為我國主要出口市場，這意味著我國出口產(chǎn)品的需求將有可能大幅減少。
據(jù)統(tǒng)計，目前我國出口總額占GDP的比重超過35%，對經(jīng)濟發(fā)展起著重要的推動作用，出口型企業(yè)在吸納剩余勞動力方面有著得天獨厚的優(yōu)勢。然而在人民幣快速升值及信貸從緊的背景下，這些中小型的出口企業(yè)受到利潤下降和資金流斷裂的雙重壓力。為了更好地衡量人民幣快速升值對出口企業(yè)影響程度，中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心成立了“人民幣升值對出口企業(yè)影響研究”課題小組。本課題組通過采集出口企業(yè)的數(shù)據(jù)信息，并結(jié)合相關(guān)理論進行分析，最終得出人民幣升值對出口企業(yè)的影響程度，并據(jù)此提出一些有針對性的政策建議。
本報告的研究范圍主要是針對遼寧、河北、天津、山東、江蘇、上海、浙江、福建、廣東、廣西以及海南等沿海省市出口企業(yè)，總樣本數(shù)為1900。其中甄選出具有代表性的總共1780家中小型出口企業(yè)1作為本次課題研究的樣本。樣本企業(yè)的基本構(gòu)成及行業(yè)分布如表1所示：
本報告主要分為三個部分：第一部分為前言部分；第二部分為報告的主體，結(jié)合本次調(diào)研結(jié)果從不同側(cè)面分析人民幣升值對出口企業(yè)影響程度；第三部分是在前面介紹的基礎(chǔ)上進行總結(jié)，并提出政策建議。
二、人民幣升值對出口企業(yè)影響
自從05年匯改以來，人民幣對美元的升值速度越來越快，06年一年人民幣對美元升值3.35%，而在07年人民幣對美元的升值幅度則達到6.2%。08年以來，人民幣升值幅度又達5%。
人民幣對歐元匯率走勢卻保持了跌宕起伏的態(tài)勢。06年全年人民幣對歐元貶值5.74%，07年全年貶值3.78%。08年前三個月人民幣對歐元累計貶值幅度為3.91%，然而4月份到目前為止人民幣對歐元累計升值1.64%。
根據(jù)調(diào)研結(jié)果，人民幣升值對出口企業(yè)影響表現(xiàn)在以下幾個方面：
（一）人民幣升值并未大范圍降低原材料成本，八成出口企業(yè)成本增長率處于5%以上。
對于大部分出口型企業(yè)來說，原材料成本占據(jù)其生產(chǎn)成本的重要部分，我們對樣本企業(yè)生產(chǎn)原料來源按行業(yè)分別作了一次詳細的統(tǒng)計。
從表2中可以看出，在1780家樣本企業(yè)中共有1570家出口企業(yè)原料是來自于國內(nèi)，占整個樣本的比例為88.20%；而來自于國外的為187家，只占樣本總數(shù)的10.51%。而對于農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)，食品、飲料、煙草制造業(yè)以及紡織、服裝、鞋、帽制造業(yè)等來說，其生產(chǎn)所用原材料絕大部分來自于國內(nèi)，占比分別高達91.62%、92.78%、90.46%。說明我國出口型企業(yè)的原材料主要來自于國內(nèi)，因此，國內(nèi)資源等原材料的供給決定了我國大部分中小型出口企業(yè)的生產(chǎn)成本。
由于我國多數(shù)企業(yè)都處于高投入式的粗放型增長模式，隨著經(jīng)濟連續(xù)五年保持兩位數(shù)的增長，各種資源能源消耗巨大，強勁的需求推動了國內(nèi)原材料價格的上漲。大部分中小型出口企業(yè)的成本由于原材料價格的上漲也開始出現(xiàn)上升趨勢。另一方面，據(jù)調(diào)研過程中所了解，絕大部分出口企業(yè)是采用長期合同定價的模式，在原材料價格不斷上漲的背景下，生產(chǎn)成本的上升不能立即傳遞到產(chǎn)品價格，因而風險只能由自身承擔。同時，由于我國大部分中小型出口企業(yè)規(guī)模小，沒有自主品牌，因此與國外大型進口商進行談判時議價能力也較弱，往往只能被動接受對方提出的價格，所以成本的上升也很難通過提高出口價格來進行轉(zhuǎn)嫁；另外，由于人民幣對美元一直處于升值狀態(tài)，而我國出口企業(yè)絕大部分采用的是美元結(jié)算的方式，因此，出口企業(yè)在面對生產(chǎn)成本上升不能轉(zhuǎn)嫁風險的壓力下又要面對匯兌損失2。
而對于原材料在國外的出口企業(yè)來說，雖然從理論上人民幣升值可以一定程度上減少其進口成本，但是國際資源大多壟斷于大型的公司企業(yè)手中，而我國單個出口企業(yè)本身由于規(guī)模小，在與國外資源出口商談判價格時又往往不能齊心合力3，造成了國外資源出口商有可乘之機，在自身規(guī)模太小的背景下，我國出口企業(yè)只能被動接受國外資源出口商的高價。另外，由于國際商品市場的投機因素的存在，很多資源能源價格虛高，大部分資源價格上漲的幅度都超過了正常的需求增長的幅度，例如2007年一年間國際鐵礦石、石油價格以及糧食價格等等上漲幅度超過50%。綜合以上因素，對于原材料在國外的出口企業(yè)，即使人民幣一直處于升值狀態(tài)，但人民幣升值的幅度小于國際資源能源價格的上漲幅度，人民幣升值所減少的原材料成本不能完全覆蓋掉其出口成本壓力。因此，從整體上來說，人民幣快速升值并未大范圍降低企業(yè)原材料成本4。
同時，根據(jù)我們對出口企業(yè)的成本增長率的統(tǒng)計，出口企業(yè)的成本增長率主要集中在5%-7%，這部分企業(yè)（637家）占到全部樣本企業(yè)總數(shù)的35.8%，其次最多的依次是7%-9%（351家，占19.7%）、5%以下（336家，占17.0%）、11%以上（236家，占13.4%）、9%-11%（220，12.4%）。從上面的數(shù)據(jù)可以得出這樣一個結(jié)論，即有83%的出口企業(yè)成本增長率都在5%以上。對于目前我國大部分出口企業(yè)來說，原材料成本一直處于上升的態(tài)勢，隨著08年實施的新《勞動合同法》以后，出口企業(yè)需要更多有關(guān)企業(yè)員工的支出，勞動力成本將大大上升。另外，國家出于對環(huán)境資源保護的考慮，對于高能耗、高污染型出口企業(yè)來說成本還會進一步提高？梢，出口企業(yè)的成本勢必保持一個較快的增長水平，出口企業(yè)生存壓力劇增。
（二）利潤率普遍偏低，五成出口企業(yè)利潤增長率處于6%以下。
企業(yè)經(jīng)營好壞的一個重要指標是稅后利潤率。我們將樣本企業(yè)在2007年的稅后利潤率分成五個檔次，即3%以下、3%-5%、5%-10%、10%-15%和15%以上？梢园l(fā)現(xiàn)07年出口企業(yè)稅后利潤率主要集中在3%以及3%-5%這兩個區(qū)間段，這部分企業(yè)（1015家）占到了全部樣本企業(yè)總數(shù)的57.0%，而其中3%以下的企業(yè)（541家）占全部樣本總數(shù)的30.4%，低利潤率仍然是目前我國出口企業(yè)的一大特征。這主要基于以下幾個原因：
第一，我國出口產(chǎn)品仍然存在著技術(shù)含量低，產(chǎn)品附加值小等問題，大部分出口企業(yè)屬于簡單加工貿(mào)易類型，只能獲取微薄的利潤。
第二，我國出口企業(yè)生產(chǎn)成本不斷上升，主要體現(xiàn)在原材料成本和勞動力成本上面。由于我國出口企業(yè)大部分是中小型出口企業(yè)，存在著總體數(shù)量大但單個規(guī)模小的特征，相互之間沒有建立良好的價格協(xié)調(diào)機制，因此，出口議價能力并未隨總量不斷增大而提高，成本的上升很難通過價格的提高來進行轉(zhuǎn)嫁。
第三，隨著國內(nèi)勞動力成本的上升以及印度、印尼以及越南等國鼓勵本國的加工貿(mào)易，國內(nèi)出口企業(yè)的市場份額受到擠壓。加工貿(mào)易產(chǎn)品本身技術(shù)含量低的特征只能迫使出口企業(yè)采用“以價取勝”的策略，從而造成各出口企業(yè)競相低價搶占份額。
第四，受美國次級債危機的影響，造成了我國對美出口出現(xiàn)下降的趨勢，另外，歐元區(qū)經(jīng)濟也開始出現(xiàn)放緩的跡象。國際貿(mào)易保護主義抬頭，發(fā)達國家不斷利用技術(shù)、關(guān)稅等壁壘大大增加了我國出口成本。
第五，我國出口企業(yè)大部分采用美元結(jié)算，人民幣對美元不斷升值導致了出口企業(yè)的利潤被吞噬。
以上充分說明了在各種因素的影響下，出口企業(yè)的利潤率出現(xiàn)普遍偏低的現(xiàn)象，而人民幣快速升值無疑又對出口企業(yè)造成巨大沖擊5。
同時，出口企業(yè)利潤增長率水平較低。從圖3中可以發(fā)現(xiàn)出口企業(yè)近三年平均利潤增長率主要集中在4%以下以及4%-6%這兩個區(qū)間段，其中利潤增長率在4%以下的企業(yè)（626家）占到了全部樣本企業(yè)總數(shù)的35.14%，其次最多的依次是4%-6%（424家，占23.80%）、6%-8%（271家，占15.21%）、8%-10%（186家，占10.42%）、12%以上（163家，占9.15%）、10%-12%（110家，占6.18%）。由此可見，近三年平均利潤增長率大部分處于6%以下，這與我國GDP連續(xù)五年保持10%以上的增長率不相匹配，出口企業(yè)利潤增長遭遇瓶頸。
（三）九成出口企業(yè)對人民幣升值的容忍度在5%以下
針對目前人民幣升值有加速的趨勢，課題組對出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度做了一個統(tǒng)計。分為五個檔次，即2%以下、2%-4%、4%-5%、5%-6%和6%以上。
從圖4中發(fā)現(xiàn)，出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度主要集中在2%（包含2%）以下，這部分企業(yè)（707家）占全部樣本總數(shù)的39.7%，其次最多的依次是2%-4%（602家，占33.8%）、4%-5%（340家，占19.1%）、5%-6%（88家，占4.95%）、6%以上（43家，占2.42%）。不到30%的出口企業(yè)所能忍受的人民幣升值幅度在4%以上。目前我國大部分中小型出口企業(yè)所能容忍的人民幣升值幅度較小，這主要體現(xiàn)為：人民幣快速大幅升值并未大范圍降低出口企業(yè)的原材料成本的同時，中小型出口企業(yè)由于采用訂單式生產(chǎn)，從合同簽訂到收到貨款期間出現(xiàn)匯率損失。由于國內(nèi)外匯衍生市場的發(fā)展滯后以及中小型出口企業(yè)自身存在相關(guān)人才的缺失，導致這些企業(yè)無法通過套期保值的方式轉(zhuǎn)嫁風險。人民幣快速大幅升值同時還給出口企業(yè)生產(chǎn)帶來不確定性，正如我們在調(diào)研中所發(fā)現(xiàn)，一些出口企業(yè)對人民幣對美元在未來的升值幅度以及升值時間都不能很好的預期，導致大部分出口企業(yè)只能被動接受訂單生產(chǎn)而不能大規(guī)模的主動生產(chǎn)來擴大市場。另外，我國出口企業(yè)之間的協(xié)調(diào)機制極不完善，尤其是同行業(yè)之間往往出現(xiàn)“兵戎相見”的現(xiàn)象，而各出口企業(yè)由于預期的人民幣升值幅度不同導致其所能提供的價格出現(xiàn)偏差，造成了國外相關(guān)進口商進行壓價，從而縮小出口企業(yè)的利潤空間？偟膩碚f，出口企業(yè)所能容忍的升值幅度較小。然而08年人民幣升值速度處于加速狀態(tài)，前三個月人民幣對美元升值就已超過4%，可以預見的是08年中小型出口企業(yè)出口壓力將會更大。
（四）大部分出口企業(yè)預期人民幣匯率將全面走強
當問及人民幣對美元、歐元以及日元等重要國際貨幣匯率走勢時，60.8%的出口企業(yè)認為人民幣將會保持對美元、日元以及歐元同時升值，26.3%的出口企業(yè)認為人民幣將繼續(xù)保持對美元、日元的升值以及對歐元貶值，剩下的則表示人民幣對這三種貨幣的走勢不清晰？梢，大部分出口企業(yè)預期人民幣匯率未來將會全面走強。由于人民幣在07年出現(xiàn)對美元升值而對歐元貶值，一些出口企業(yè)將出口于美國的產(chǎn)品轉(zhuǎn)銷到歐元區(qū)，從而保持了一個較快的增長。因此整個出口額仍然保持了快速增長，但是隨著中歐工商峰會召開以后，來自歐盟等國的貿(mào)易保護以及該地區(qū)深受美國次級債危機拖累而經(jīng)濟增長放緩，人民幣對歐元在未來的走勢將會由弱變強，我國對歐盟出口大幅增長的情況在08年下半年將難以持續(xù)。雖然大部分出口企業(yè)預期到未來人民幣將會對美元、歐元以及日元出現(xiàn)升值的狀態(tài)，但是仍然會碰到升值幅度大小以及升值時間長短的難度，這對于未來我國出口企業(yè)的仍將帶來不確定性，不利于其規(guī)模化生產(chǎn)。
（五）出口企業(yè)采用各種方式應對人民幣升值
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，如果人民幣將繼續(xù)保持快速升值狀態(tài)，通過“改進技術(shù)、提高勞動生產(chǎn)率”成為各出口企業(yè)的首選，中選率達到59.9%，其次依次是“壓低工資減少成本繼續(xù)生產(chǎn)”，中選率為10.5%；“維持工資不變，但解雇部分員工繼續(xù)生產(chǎn)”，中選率為10.5%；“出售企業(yè)，抽回資金轉(zhuǎn)行”6，中選率為5.24%；而選擇“停產(chǎn)倒閉”選項的只占3.75%。
從圖5中可以看出在人民幣大幅快速升值的壓力下，有59.9%的出口企業(yè)將會通過“改進技術(shù)、提高勞動生產(chǎn)率”來應對，這也充分說明我國的出口企業(yè)并未在人民幣快速升值的背景下消極對待，而是積極采取最根本的方法來增加其產(chǎn)品競爭力，發(fā)展?jié)摿θ匀痪薮。?0.5%的出口企業(yè)通過“壓低工資減少成本繼續(xù)生產(chǎn)”，這種做法顯然不符合《新勞動合同法》中的相關(guān)規(guī)定以及構(gòu)建和諧社會的需要，在未來如果不能及時轉(zhuǎn)變應對策略，被淘汰將成為必然。另外10.5%的出口企業(yè)通過“減少雇員壓低成本繼續(xù)生產(chǎn)”，這部分企業(yè)可以分為兩種，一種是消極應對的企業(yè)，另外一種則是通過提高勞動生產(chǎn)以及多使用機器設(shè)備從而相應減少勞動力的使用，這部分出口企業(yè)同樣有著很好的發(fā)展?jié)摿。?.24%的出口企業(yè)選擇“出售企業(yè)，抽回資金轉(zhuǎn)行”，這對于企業(yè)發(fā)展的角度來說，也是一種較為積極的措施？偟膩碚f，在人民幣持續(xù)快速升值的背景下，只有14.25%的出口企業(yè)采取消極的應對措施，所以絕大部分出口企業(yè)采取積極態(tài)度來應對，其中59.9%的出口企業(yè)則是通過技術(shù)等提高堅守出口。
從上述調(diào)查可以看出，面對人民幣快速升值的態(tài)勢，大部分中小型出口企業(yè)采取了積極的態(tài)度，但同時我們也應該看到，企業(yè)通過改進技術(shù)、提高勞動生產(chǎn)率是需要較長時間的，同時也需要資金的支撐，然而，人民幣升值速度一直處于上升態(tài)勢，難以給這些改進技術(shù)的出口企業(yè)足夠的喘息時間，另外，由于貨幣從緊，這些中小型出口企業(yè)很難融到所需資金7。同時，在對出口企業(yè)調(diào)查“做了關(guān)于政府應該通過哪些措施來扶持中小型出口企業(yè)”時，“利用政策引導大型金融機構(gòu)更多地向中小企業(yè)貸款”選項排在第一位，其次是“建立和完善中小金融機構(gòu)體系”以及“減緩人民幣升值幅度”。因此，政府應該充分利用這部分中小型出口企業(yè)的積極態(tài)度適時給予政策支持，并給出足夠的時間讓企業(yè)提高技術(shù)，提高產(chǎn)品競爭力，最終化解人民幣升值所帶來的出口壓力。
（六）出口企業(yè)吸納剩余勞動力的作用大
總的來說，我國出口企業(yè)在人民幣快速升值背景下，其生存壓力大增，生存前景不容樂觀。但是現(xiàn)階段出口企業(yè)對我國經(jīng)濟發(fā)展來說仍然至關(guān)重要，這不僅體現(xiàn)在出口可以拉動GDP的增長，更重要的是這些出口企業(yè)能夠吸納國內(nèi)剩余勞動力，緩解日益嚴峻的就業(yè)形勢。因此，本次調(diào)研還專門針對樣本企業(yè)從業(yè)人員數(shù)量進行了統(tǒng)計。47.2%的中小型出口企業(yè)從業(yè)人員在200人以下8，其次最多的依次是200-500人（382家，占21.5%）、500-1500人（294家，占16.5%）、4000人以上（105家 占5.92%）、2000-4000人（88家 占4.96%）、1500-2000人（70家 占3.92%）。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出，中小型出口企業(yè)在吸納勞動力的能力方面還是值得肯定的。
目前國內(nèi)存在著大量剩余勞動力，他們所受教育程度較低。而出口企業(yè)大多屬于勞動密集型企業(yè)，吸納低技術(shù)勞動力的能力很強。同時，國內(nèi)存在著地域差別、城鄉(xiāng)差別以及貧富分化等問題，就拿經(jīng)濟強省廣東來說也同樣存在沿海地區(qū)富裕而內(nèi)陸貧窮的現(xiàn)狀。因此，通過出口企業(yè)的發(fā)展來擴大市場空間，彌補內(nèi)需不足的現(xiàn)狀，進而增加更多就業(yè)崗位，以此來縮小地區(qū)、城鄉(xiāng)差別以及貧富差距，也只有通過這種方式才能使更多的民眾能夠真正享受到經(jīng)濟發(fā)展的成果。
三、結(jié)論及建議
根據(jù)我們調(diào)研顯示：（1）在人民幣快速升值以及國內(nèi)信貸從緊的條件下，雖然我國出口總額在07年仍然保持了高速增長的態(tài)勢，但是隨著人民幣升值的累積效應以及外部國際環(huán)境的惡化，大部分出口企業(yè)在07年的利潤率較低，同時利潤率增長率也處于較低水平。（2）在信貸從緊的背景下，中小型出口企業(yè)很難從金融機構(gòu)融到生產(chǎn)所需的全部資金，制約了其擴大再生產(chǎn)的進行，同時，利率的上調(diào)已經(jīng)對其還本付息產(chǎn)生了很大的壓力，已經(jīng)有一部企業(yè)出現(xiàn)力不從心的現(xiàn)象。（3）現(xiàn)階段人民幣快速升值加劇了企業(yè)出口壓力。由于出口企業(yè)議價能力弱，所以匯兌損失的上升很難通過提高產(chǎn)品的出口價格來進行轉(zhuǎn)嫁。另外，大多企業(yè)采用合同生產(chǎn)，出口企業(yè)還要面臨人民幣快速升值所帶來的匯率風險。（4）在面臨內(nèi)外雙重壓力以及我國出口企業(yè)產(chǎn)品附加值和技術(shù)含量仍然較低的背景下，絕大多數(shù)出口企業(yè)還是持有一個積極的態(tài)度來應對，即通過提高技術(shù)和勞動生產(chǎn)率，建立自己的品牌等來拓展國際市場空間。（5）政策扶持力度還不夠，現(xiàn)階段我國出口企業(yè)仍然還不夠強大，抗風險能力仍然較弱。而企業(yè)擴大其發(fā)展規(guī)模擴大的一個很重要的條件是需要良好的外部環(huán)境，本次調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn)，絕大部分出口企業(yè)都希望獲得更多的政策扶持。
出口企業(yè)在消化國內(nèi)過剩產(chǎn)能以及吸納國內(nèi)剩余勞動力方面起著不可替代的作用。同時，很多諸如農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)以及紡織、鞋、帽等制造業(yè)等對農(nóng)業(yè)發(fā)展都具有很強的聯(lián)動效應。因此，現(xiàn)階段對于出口企業(yè)尤其是勞動密集型的出口企業(yè)仍然需要適度保護，而面對東部沿海地區(qū)地價以及相關(guān)成本提高的情況下，可以實行對這些中小型出口企業(yè)向內(nèi)地落后地區(qū)轉(zhuǎn)移的政策。
與此同時，在全面落實國內(nèi)從緊信貸以及加快人民幣升值的同時也要防止這種總量政策引發(fā)的“馬太效應”傷及這些原本就很脆弱的中小型出口企業(yè)。需要正確處理以下幾方面的關(guān)系：
一、貨幣政策作為總量政策在實施從緊過程當中發(fā)生傷及中小型企業(yè)的情況也是難以避免的。但是考慮到目前央行作為國內(nèi)基準利率的制定者，央行可以通過制定一系列有利于中小企業(yè)貸款的利率機制，比如給予中小企業(yè)貸款利率優(yōu)惠政策，同時，央行還可以通過窗口指導作用引導國內(nèi)金融機構(gòu)將更多的資金投放到有資金缺口的出口企業(yè)，為后者在改進技術(shù)提高勞動生產(chǎn)率提供資金。另外，央行還可以通過發(fā)行定向央票來懲罰部分金融機構(gòu)將資金過度發(fā)放到過熱部門，從而更好的起到引導資金流向中小型出口企業(yè)的作用。
二、為中小型出口企業(yè)轉(zhuǎn)移過程提供相關(guān)資金支持以及政策扶持。面對東部沿海地區(qū)的地價等相關(guān)成本的不斷上升，中小型出口企業(yè)實行向內(nèi)地轉(zhuǎn)移無疑成為最好的選擇。但內(nèi)地省份同時也面臨著基礎(chǔ)設(shè)施不完善、相關(guān)鼓勵政策缺乏以及政府信息透明度不夠的問題。因此，在實行從緊貨幣政策的同時也要加大對內(nèi)陸省份基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金扶持力度，為內(nèi)陸省份盡快承接轉(zhuǎn)移而來的出口企業(yè)奠定基礎(chǔ)，另外中西部地區(qū)的政府應該采取更加開放的思維來鼓勵相關(guān)企業(yè)的進駐。
三、正確把握好人民幣升值與出口企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)系。依照日本、韓國以及新加坡等國的經(jīng)驗，利用本幣升值促進其國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，提高了出口產(chǎn)品的競爭力。但是現(xiàn)階段我國與這些國家當年的國內(nèi)情況有著很大的區(qū)別，這主要體現(xiàn)在我國雖然經(jīng)濟保持了二十多年的高速增長，但是目前地域差別、城鄉(xiāng)差別以及貧富分化仍然很嚴重，其中基尼系數(shù)已經(jīng)嚴重超過國際警戒線，同時國內(nèi)還存在著大量的過剩勞動力。而出口型企業(yè)在吸納國內(nèi)剩余勞動力、消除地域差別、城鄉(xiāng)差別以及貧富分化方面仍然起著舉足輕重的作用。因此，央行應把握人民幣升值節(jié)奏，給予我國出口企業(yè)足夠的時間來進行技術(shù)改進以及產(chǎn)業(yè)升級，切勿操之過急造成出口企業(yè)大量倒閉，加劇國內(nèi)日益嚴峻的就業(yè)形勢。
四、人民幣升值仍需遵循“主動性、漸進性和可控性”原則。只有這樣才能給予出口企業(yè)穩(wěn)定的預期，有利于出口企業(yè)穩(wěn)定有序的經(jīng)營以及采取相應的匯率風險規(guī)避措施。同時，也給予了國際游資穩(wěn)定預期，因為遵循這“三性”原則雖然會導致熱錢流入，但是熱錢流入后套匯的時間就會更長，這種短期資本長期化現(xiàn)象有利于國內(nèi)充分利用這部分投機性資本。相反，如果采取大幅升值策略的話，一方面很難找到一個均衡匯率點；另一方面大幅升值以后，國際游資會形成兩種預期：第一，人民幣經(jīng)過一次大幅升值以后可能會矯枉過正而出現(xiàn)匯率走勢下行，所以游資在一次性大幅升值以后立刻大量外逃，第二，人民幣經(jīng)過一次性大幅升值以后可能還會有下一波的來臨9，因而造成更過的游資流入。從以上分析，這兩種預期都會造成資本過度頻繁流動，威脅國內(nèi)市場的穩(wěn)定。
五、正確權(quán)衡采用人民幣快速升值治理國內(nèi)通脹的利與對出口企業(yè)影響的弊。人民幣升值對治理國內(nèi)輸入型通脹有一定的作用，這主要體現(xiàn)在國際原油、銅、鐵等礦產(chǎn)以及糧食價格的暴漲。但是，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)存在著失衡的問題，很難通過簡單的人民幣升值來治理通脹。然而人民幣升值幾個點對于本來利潤就薄弱的出口企業(yè)來說就顯得很重要 ，所以要正確權(quán)衡利用人民幣升值來治理國內(nèi)通脹以及由此給出口企業(yè)帶來的嚴重不利影響。
六、不能過度依賴人民幣升值政策來減少外貿(mào)順差。從理論上來看，人民幣升值可以降低進口價格，提高產(chǎn)品出口價格，從而增加進口減少出口，減少國際收支順差。但目前的實際情況是，進口消費占國內(nèi)消費比重仍然較小，所以很難通過人民幣升值來增加國內(nèi)消費。另外，人民幣升值同時很難直接推動出口產(chǎn)品價格的同幅度上漲，所以未必能在短期內(nèi)導致出口的降低10，反倒是人民幣的升值都由出口企業(yè)自身來承擔，當出口企業(yè)的利潤不能再覆蓋升值帶來的成本壓力時，出口額就會出現(xiàn)下降，但這時出口企業(yè)也倒閉了。既然市場自發(fā)的增加進口不能很好地進行，那么政府可以利用手中巨額的外匯儲備大量進口國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展所需能源或者技術(shù)，以此來緩解國際收支過度順差的現(xiàn)象。
七、加快外匯衍生品市場的發(fā)展，為出口企業(yè)規(guī)避匯率風險提供豐富的工具。目前，我國外匯衍生品市場存在著發(fā)展滯后、避險工具不足的問題，針對日益復雜的國際匯率走勢，出口企業(yè)需要通過各種外匯衍生工具來進行匯率風險規(guī)避，從而減少匯兌損失。
八、加快出口企業(yè)協(xié)調(diào)機制的建立和完善。我國出口企業(yè)具有規(guī)模小、數(shù)量大的特征。大部分出口企業(yè)沒有自主品牌以及核心技術(shù)，只能通過“以價取勝”的方式奪取國外市場份額。因此，有必要建立健全各行業(yè)之間協(xié)調(diào)機制，例如在現(xiàn)有的行業(yè)協(xié)會的基礎(chǔ)上采取更加緊密地合作方式，可以通過對國外進口商統(tǒng)一定價的方式來防止各企業(yè)之間競相壓價而壓縮整個行業(yè)的利潤空間。
附注：
⒈ 企業(yè)規(guī)模劃分標準參考了國資委公布的《統(tǒng)計上大中小型工業(yè)企業(yè)劃分辦法（暫行）》？紤]到中小型出口企業(yè)在抗外部壓力方面要相對較弱，并且吸納國內(nèi)剩余勞動力的能力也較強，對其研究更具有現(xiàn)實意義，所以此次從調(diào)研樣本中甄選出的1780個企業(yè)都屬于中小型企業(yè)。
2、據(jù)我們的調(diào)研人員在調(diào)研一些出口企業(yè)后的反饋，有不少出口企業(yè)的負責人居然對人民幣套期保值一無所知？梢，這些出口企業(yè)顯然不可能通過購買人民幣遠期等套期保值的方式來防止匯兌損失。
3、據(jù)我們調(diào)研人員從企業(yè)實地調(diào)研反饋，很多出口企業(yè)之間存在著惡性競爭，尤其是規(guī)模稍微大一點的企業(yè)往往不是和那些小企業(yè)合作，而是千方百計打壓。
4、據(jù)我們調(diào)研發(fā)現(xiàn)，企業(yè)發(fā)展面臨的主要制約因素時，“生產(chǎn)成本上升”成為被選率最高的項目，占總的選項的23.4%。
5、在我們調(diào)研發(fā)現(xiàn)，制約出口企業(yè)發(fā)展的主要因素中，“人民幣升值”排在被選中項的第二位（第一位是“生產(chǎn)成本的上升”），占22.3%。另外我們又調(diào)查了“出口企業(yè)希望政府做哪些方面的工作支持出口企業(yè)”，其中“減緩人民幣升值幅度”項排在第三位，占據(jù)了15.7%。這也充分說明了人民幣大幅升值已經(jīng)造成了企業(yè)巨大生存壓力。
6、我們對出口企業(yè)還做了一個關(guān)于08年是否有投資于股市或樓市計劃的調(diào)查，經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)有13.4%的出口企業(yè)在08年有投資于股市或樓市的計劃，另外還有20.1%的出口企業(yè)則是視具體情況而定，也就是說如果出口企業(yè)在08年生存條件進一步惡化的話就有可能投資于資產(chǎn)市場。
7、我們課題組還針對現(xiàn)行信貸從緊對企業(yè)融資影響那部分有過統(tǒng)計，有60.6%的中小型出口企業(yè)認為08年的融資難度要明顯大于07年，因此，中小型出口企業(yè)在人民幣快速升值以及現(xiàn)行從緊貨幣政策下很難實現(xiàn)其“改進技術(shù)、提高勞動生產(chǎn)率”的目標。所以，只要人民幣升值速度不下降，中小型出口企業(yè)融資困境不解決的話，那么這些中小型出口企業(yè)只能選擇其他的消極選項，這應該引起有關(guān)部分的高度重視。
8、可能從人數(shù)上來看并不是太多，但是本次樣本中共有小型出口企業(yè)896家，占樣本總數(shù)的50.4%，所以47.2%的樣本出口企業(yè)從業(yè)人員在200人以下也就符合事實了。
9、05年匯改時央行突然宣布人民幣對美元升值2%，這是市場在此之前根本就沒有預期到的。所以，以后如果還實行這種突然間的躍升的話就會給市場形成下一次躍升的預期，從而會造成更多的熱錢流入豪賭下一次人民幣躍升的來臨。
10、匯改以來，人民幣升值速度越來越快，但同時出口額也保持了快速增長，對于這種國際貿(mào)易理論中的悖論，通過仔細分析就能看出，人民幣快速升值并未直接轉(zhuǎn)移到出口產(chǎn)品價格的上漲，而是通過壓縮自己的利潤空間，所以出口額仍然能保持快速增長也就不足為奇。
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